半导体板块创六年最大单日跌幅 降息预期破灭

费城半导体指数录得2020年3月以来最大单日跌幅，因一份远超预期的就业报告将降息预期进一步推至2026年。

标普500指数下跌1.8%，报7451点；纳斯达克综合指数暴跌3%，报26039点。5月非农就业人数为17.2万，是市场普遍预期的8万的两倍多。

摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊表示："火热的经济数据让6月降息彻底无望，反倒让加息重回讨论范围。对于半导体这类久期较长的资产而言，这是直接的利空。"

标普500信息科技板块下跌4.6%，在全部11个GICS行业板块中表现最差，73只成分股中仅4只录得上涨。迈威尔科技暴跌11.3%，美光科技跌幅超过7%，博通在周四大跌13%后续跌5.5%。英伟达下跌5.2%，英特尔则下滑8.7%。

据彭博计算，此次抛售使半导体板块市值蒸发约四千亿美元，创下自2020年3月新冠疫情崩盘以来芯片股最严重的单日损失。CME美联储观察工具显示，10月会议加息概率已从一天前的34%升至51%。

整轮连锁反应始于美东时间上午8:30，美国劳工统计局公布5月非农就业人数为17.2万人，几乎是经济学家预期的8万人的两倍。失业率维持在4.3%不变，符合预期。但就业的强劲——加上平均时薪已连续两个月实际下降——表明经济运行过热，美联储无法放松政策。

10年期美债收益率在数据公布后几分钟内上涨7个基点至4.54%，重新定价了整个收益率曲线的利率预期。更高的贴现率压缩了未来盈利的现值，而没有任何板块比半导体风险敞口更大——该板块的估值一直建立在多年AI驱动的增长预期之上。费城半导体指数跌幅超过6%，创2020年3月以来最大单日跌幅。

博通阴影笼罩抛售潮

芯片股的暴跌加速始于周四。博通公布的季度业绩强劲，但未能将其2027财年长期AI营收预期上调至此前设定的1000亿美元目标以上。那些因期望更强劲业绩指引而涌入半导体股票的投资者，将此次未上调预期的举动视为退出的信号。博通两日累计下跌约18%，市值蒸发超过1500亿美元。

迈威尔科技在周五前六个交易日累计飙升超过50%，但单日回吐了11.3%，成为主要芯片股中跌幅最大的个股。美光科技定于6月24日公布财报，股价下跌超过7%。分析师预计这家存储芯片制造商每股收益为19.29美元，上年同期为1.91美元，营收为338.8亿美元。

跨资产传染蔓延

抛售蔓延至股票之外。随着利率预期重新上调，美元指数上涨0.6%至100.02。西德克萨斯中质原油因需求担忧下跌3.2%，至每桶90美元；黄金下跌3.1%，至每盎司4365美元。比特币一度跌破6万美元，随后回升至约6.13万美元；Coinbase Global和MARA Holdings等加密货币相关股票跌幅在7%至12%之间。

道琼斯工业平均指数盘中一度创下盘中新高，但最终收跌0.8%，报51155点。该蓝筹股指数的相对抗跌反映了其对高久期科技股的敞口较低。

市场下一个重大考验是6月24日美光科技公布财报，随后是美联储6月17日至18日的议息会议。届时经济预测摘要将揭示政策制定者是否认同市场最新形成的鹰派观点。

本文仅供参考，不构成投资建议。