半导体制造商自7月起开启第二轮涨价潮

包括德州仪器、英飞凌科技和意法半导体在内的全球逾20家半导体公司，于7月1日开始实施2026年第二轮涨价，功率芯片价格上涨15%至25%，AI服务器电源组件涨幅高达85%。

"晶圆制造、基础金属及封装材料的成本压力已超出我们内部可消化的范围，"斯达半导在一份客户通知中表示，宣布IGBT和碳化硅MOSFET模块涨价超15%。斯达半导、士兰微、扬杰科技和华润微——均为中国功率半导体制造商——在数周内相继发出第二轮涨价通知，与全球同行的步伐一致。

此轮涨价的广度表明，市场正面临结构性供需失衡，而非单纯的成本传导。德州仪器、MPS（芯源系统）、意法半导体和恩智浦在3月至4月的首轮涨价中，已将AI服务器电源产品价格上调20%至85%。如今，德州仪器、英飞凌和意法半导体正引领7月1日生效的第二轮涨价，中国本土厂商紧随其后。士兰微告知客户，由于AI及新能源领域需求激增，其产能依然"紧张"，因此有必要在第三季度进行15%至25%的价格调整。

此轮涨价远不止于功率芯片。根据6月25日针对三星电子、SK海力士和美光科技提起的一项反垄断集体诉讼，DRAM价格在2022年至2026年间已上涨700%。这三家公司合计控制全球逾90%的DRAM市场。诉讼指控这三家公司合谋限制消费级存储器供应，转而优先生产利润率更高的AI专用产品。美光最新季度营收较上年同期增长逾三倍，毛利率从39%跃升至84.9%，利润同比飙升1398%。

模拟芯片、功率芯片和存储芯片领域协同定价的能力正在为制造商带来惊人利润，但也引发了关于可持续性的质疑。花旗美国股票策略主管Scott Chronert警告称，半导体价格持续上涨，终将与超大规模云服务商的投资回报预期发生冲突——作为AI芯片的最大买家，亚马逊、Alphabet、Meta和微软面临压力，需要为其巨额资本支出做出合理解释。"资金从AI超大规模云服务商转向AI赋能工具，已将投资者的狂热情绪转移至半导体领域，推动了惊人的涨势，"巴克莱分析师Anshul Gupta在一份研报中写道。

对投资者而言，关键在于此轮定价周期是否已见顶。功率半导体和存储芯片制造商正录得创纪录的利润率，但下游客户——电动汽车制造商、可再生能源设备生产商及数据中心运营商——面临日益加剧的成本压力，这可能最终抑制需求。印度储备银行已警告，全球范围内AI股票估值飙升构成金融稳定风险，并提示潜在的市场溢出效应。如果超大规模云服务商开始抵制芯片成本上涨或放缓建设步伐，定价杠杆可能像其出现时一样迅速转移。

本文仅供参考，不构成投资建议。