SEC 在业界提出三大核心担忧后推迟代币化股票计划

美国证券交易委员会（SEC）推迟了一项发行广泛豁免权以进行代币化股票交易的计划，这使得将区块链技术与传统证券市场融合的努力受挫。据 5 月 24 日报道，此次推迟是在证券交易所官员和其他市场参与者对该提案的实施及潜在风险表示担忧之后做出的。

SEC 委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）周四在 X 上发帖称，该豁免原计划“范围有限”。她澄清说，该框架仅旨在促进“与投资者现今在二级市场可以购买的相同标的权益证券的数字化呈现”交易，而非仅提供价格敞口而无所有权的“合成资产”。

市场参与者提出的一个核心问题是，该提案允许“第三方代币”，即未经公司批准而发行的公司股票数字化呈现。根据彭博社的一份报告，官员们对确保代币持有者获得股息和投票权等权利的难度，以及如何在匿名区块链上可靠地跟踪所有权表示了警惕。

此次推迟为蓬勃发展的现实世界资产（RWA）代币化领域带来了不确定性。RWA.xyz 的数据显示，该领域已经将 340 亿美元的资产代币化，其中包括 15.5 亿美元的股票。这一举动暂时中止了一项备受瞩目的推动计划，该计划与华尔街对代币化日益增长的兴趣相一致。花旗银行预测，到 2030 年，该市场规模可能达到数万亿美元。

业界支持审慎做法

几位加密货币高管对 SEC 暂停并完善规则的决定表示支持。

代币化平台 Securitize 的首席执行官卡洛斯·多明戈（Carlos Domingo）在 X 上发帖称：“推迟总比出错并引发各种问题要好。”

加密货币交易所 Bullish 的首席执行官汤姆·法利（Tom Farley）也表达了同样的观点，他表示 SEC“意识到上市公司是唯一能够发行代表股票份额的代币的实体！推迟并正确处理此事做得很好。”这些评论突显了一个共识，即为了防止市场分散和保护投资者，明确的规则是必要的。

市场对该消息的反应是加密货币相关股票遭到抛售。Coinbase (COIN) 的股价在周五下跌了 4.4%，将其 2026 年的跌幅扩大至 18%。包括 Bullish (BLSH) 和 Gemini Space Station (GEMI) 在内的其他交易所股票也下跌了 2% 以上。

本文仅供参考，不构成投资建议。