嘉信理财联手Cboe推出标普500二元期权，进军预测市场

嘉信理财正与Cboe全球市场合作，推出基于标普500指数的"是/否"期权合约，成为进入预测市场领域规模最大的传统经纪商。

据《华尔街日报》报道，嘉信理财正与Cboe全球市场合作，推出一款新型期权合约，允许客户对标普500指数的表现进行二元押注，这标志着该经纪商首次涉足预测市场。该功能预计将在未来几个月内向嘉信客户推出。

"二元期权结构为散户投资者提供了一种直接表达市场方向性观点的方式，无需面对传统期权的复杂性，"专注于IPO和并购的分析师Tom Brennan表示。"嘉信理财的入场，验证了预测市场作为主流经纪商合法产品类别的地位。"

与Polymarket和Kalshi等提供基于事件结果的期货式合约的平台不同，嘉信的产品将作为二元期权运作——根据标普500指数收盘价是否高于或低于预设目标价格，支付固定现金金额或到期作废。嘉信和Cboe还在探索一项"Plus Zone"功能，当指数收盘接近目标水平时，即使未精确触及，也可允许部分赔付。

此次推出使嘉信成为预测市场行业的最新入局者，该行业已吸引交易员和大型金融机构的日益关注。Coinbase和Robinhood均已推出预测市场产品，而Kalshi和Polymarket等专业平台在从选举到经济数据发布等各类事件中吸引了数十亿美元的交易量。管理着超过一千亿美元客户资产的嘉信理财，计划专注于具有客观可验证结果的金融基准指标，避免涉及政治、体育或其他现实世界事件的合约。

经纪商的新收入来源

该合作伙伴关系为嘉信理财开辟了潜在的新收入渠道，此时传统经纪业务正面临零佣金交易和利息收入下降带来的收费压力。基于事件的期权在每笔合约交易中产生交易费用，而与标普500指数的挂钩确保了机构和散户参与者的深度流动性。

据报道，两家公司已讨论过将产品线从标普500指数扩展到其他市场指数或金融基准指标。如果Cboe的Plus Zone功能被采用，它可以通过降低历史上曾让部分散户投资者望而却步的全有或全无风险，使嘉信的报价与其他平台上的二元期权区分开来。

专业平台面临竞争压力加剧

嘉信理财的入局加剧了与主导该领域的专业预测市场平台之间的竞争。受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的Kalshi，随着散户对事件合约兴趣的增长，交易量大幅飙升。基于区块链技术构建的Polymarket，已在选举相关押注中处理了数十亿美元的资金。两家平台如今都面临着一个资本雄厚、拥有数百万现有零售经纪账户的竞争对手。

此举也给Coinbase和Robinhood带来了压力，这两家公司近几个月均推出了预测市场产品。嘉信的品牌认知度和监管基础设施，可能使其在吸引那些一直对加密原生或较新平台持观望态度的主流投资者方面占据优势。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。