Salesforce接近52周低点，Agentforce年化经常性收入达12亿美元

Salesforce Inc. 股价年初至今已下跌33.8%，逼近52周低点，尽管其Agentforce AI产品的年化经常性收入（ARR）已达到12亿美元。

"股价与业务基本面的脱节令人震惊，"RBC Capital Markets 分析师 Rishi Jaluria 表示，他给予该股"跑赢大盘"评级。"Agentforce正在推动增长再度加速，而市场尚未对此进行定价。"

该公司上月披露，12亿美元的Agentforce ARR 较去年同期增长了205%。Salesforce 全年营收达415.3亿美元，并已授权500亿美元的股票回购计划。该股目前市价为远期盈利的18倍，低于大型企业软件公司25倍的行业中位数。

此轮抛售将Salesforce推至多年来的最低估值水平，市场将检验是奖励AI驱动的增长再度加速，还是继续因资本支出担忧而惩罚该股。该公司将于8月下旬公布第二财季业绩。

Agentforce 采用加速

根据公司披露，Salesforce 已完成了约2.9万笔Agentforce AI交易，合计年化经常性收入达29亿美元。该产品允许企业部署AI代理用于销售、客户服务和营销任务。首席执行官 Marc Benioff 在5月27日的财报电话会议上表示，由于公司正在利用AI提升效率，工程人员规模已在大约两年内保持在1.5万人左右。

在快速推广的同时，Salesforce 也在削减成本。根据加州WARN通知，该公司裁减了与Agentforce、MuleSoft和Marketing Cloud相关的86个职位。此次裁员涉及销售、行政管理和技术岗位。

估值与共识观点

根据MarketBeat数据，37位分析师的共识评级为"适度买入"，目标价为257.97美元，意味着较当前水平约有40%的上行空间。过去12个月，机构资金净流入近500亿美元，流出为270亿美元。

该股年初至今33.8%的跌幅使其成为大型企业软件同行中表现最差的股票之一。同期微软下跌约15%，甲骨文下跌约12%。

Salesforce产品势头与股价之间的背离为投资者创造了一个关键节点。如果Agentforce继续推动营收加速增长，当前估值可能代表买入机会。如果宏观逆风或来自大语言模型的竞争压力持续存在，则可能出现进一步下行。8月的财报将是下一个主要催化剂。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。