高通投资者日激励盘后交易大涨5%，收复前一交易日失地

高通股价周三盘后交易时段飙升逾5%，收复前一交易日的惨重跌幅，投资者正在消化这家芯片制造商的投资者日活动内容。

高通(QCOM)在延长交易时段一度上涨5.3%，从前一交易日（周二）常规交易时段8.5%的跌幅中反弹，该跌幅当时抹去了约150亿美元的市值。此次反弹是在该公司周三举办投资者日之后出现的，管理层预计将在会上阐述其从智能手机领域拓展至汽车、AI数据中心和边缘计算的战略。

盘后涨势表明，投资者日活动回应了市场对高通能否在AI芯片领域与英伟达(NVDA)、博通(AVGO)和超微半导体(AMD)竞争的担忧——这些公司目前在数据中心AI市场占据主导地位。高通股价在过去12个月内上涨30%，仅为同期费城半导体指数(SOX)飙升160%涨幅的一小部分。

"高通的机会在于边缘推理，而非云端训练——这个市场仍在形成之中，"伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon表示。"问题在于他们能否在窗口期关闭之前，将其在移动AI领域的领先地位转化为有意义的数据中心业务。"

投资者日召开的前一天，彭博社报道称，高通正洽谈收购AI基础设施软件公司Modular Inc.，交易估值约40亿美元。报道称，交易可能在未来几周内宣布。Modular的技术帮助开发者在不同硬件上更高效地部署AI模型——这一能力可增强高通的软件栈，助力其向服务器和PC的AI推理芯片领域进军。

高通的汽车业务已成为一大亮点，最近一季度营收达到创纪录的13亿美元，同比增长38%。该公司的Snapdragon Digital Chassis平台已被宝马、梅赛德斯-奔驰和通用汽车等汽车制造商采用。手机业务营收——仍是公司最大的业务板块——同期下降13%至60亿美元，受到内存短缺和中国OEM需求疲软的制约。

美国银行分析师在投资者日之前将高通的目标股价从165美元上调至195美元，但维持跑输大盘评级，理由是该公司"进入了一个快速增长但竞争极度激烈的AI市场，其中已有多个大型老牌企业。"该股目前的市盈率约为24倍（基于过去12个月盈利），低于英伟达的35倍和博通的28倍。

高通在最近一季度授权了200亿美元的股票回购计划，并回购了28亿美元的股票，表明即使在投资新的增长领域时，其对长期前景依然充满信心。该公司在投入AI扩张的同时能否持续回馈资本，将是管理层面临的关键考验——盘后涨势表明，投资者至少目前对此战略抱有信任。

本文仅供参考，不构成投资建议。