普京在与特朗普通话85分钟后威胁夺取更多乌克兰领土

普京在7月4日与特朗普进行的85分钟通话中表示，俄军正在全线发起进攻。而在此前数小时，他刚刚威胁要在乌克兰境内建立一个更大的缓冲区——这一双轨策略令近期停火前景变得黯淡。

据俄罗斯官方媒体报道，俄总统助理尤里·乌沙科夫在通话后的简报中表示："普京重申了他倾向于通过政治外交途径解决，但强调俄罗斯的原则性立场必须得到尊重。"

此次通话的前一天（7月3日），普京罕见地亲临前线，身着军装出现在一处指挥所，宣布俄军已完全控制卢甘斯克地区。他警告称，乌克兰对俄罗斯民用基础设施的打击将引发俄军进一步向哈尔科夫和苏梅地区推进，并称这是建立"安全区"的必要之举。据官方媒体报道，普京将乌克兰方面的战场说法斥为"虚假成就"，并称泽连斯基为"演员"。

外交接触与军事升级同步推进，使得冲突走向在安卡拉北约峰会之前陷入悬而未决的状态。泽连斯基与特朗普已同意在该峰会上进行会晤。俄罗斯若将领土目标扩大到顿巴斯以外，将拓宽任何最终和解方案的范围，并进一步加重这场已进入第四年的战争的经济代价。

特朗普承诺将推动迅速结束 hostilities，并确认其特使史蒂夫·维特科夫和女婿贾里德·库什纳将继续斡旋，且计划在适当时候访问莫斯科。同样在7月4日与特朗普通话的泽连斯基表示，双方讨论了前线进展和外交进展，并同意在安卡拉峰会期间举行面对面会谈。

普京上一次发出类似的领土威胁是在2022年入侵之前，当时俄军越过顿巴斯的初始目标，占领了扎波罗热和赫尔松的部分地区。这一扩张使俄罗斯占领区增加了约四万平方公里，直到乌克兰在2022年底发动反攻收复了部分失地。如果这一幕重演，将考验北约的东翼防线，并可能引发西方新一轮制裁。

对市场而言，局势升级为地缘政治风险溢价注入了新的不确定性——此前经过数月的阵地消耗战，这一溢价正在缓慢压缩。包括黄金和美元在内的避险资产可能重新获得需求，而原油价格则可能因能源供应中断担忧而上涨。欧洲天然气基准价格对任何威胁乌克兰剩余过境路线的升级仍然高度敏感。欧美两地的国防类股也可能因市场预期军费开支将持续而受益。

安卡拉北约峰会将成为一个关键考验：外交渠道能否取得实质性进展，还是冲突将进入一个更长期、更高强度的阶段。在普京追求最大化领土目标而特朗普寻求快速解决的情况下，双方立场之间的鸿沟依然巨大。

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