关键要点：
- On Holding报告的第一季度营收和利润均超过了分析师的预期。
- 鉴于需求强劲，公司上调了全年盈利指引。
- 中国市场销售额实现双位数增长，但直接面向消费者业务的营收未达预期。
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On Holding第一季度销售额超预期，上调2026年业绩展望
(P1) 瑞士运动服饰公司 On Holding AG (NYSE: ONON) 在公布第一季度销售额和利润超过华尔街预期后，上调了 2026 全年盈利展望，这主要得益于批发渠道的强劲增长。
(P2) “第一季度是今年的一个强劲开局，广泛的销售增长导致营收和利润均大幅超出预期，”该公司在财报声明中表示。
(P3) 虽然营收和每股收益的具体数据未立即披露，但公司确认已超过共识预期。亚太地区的增长尤为强劲，其中中国市场实现了双位数增长。然而，通过其官方网站和门店进行的直接面向消费者（DTC）销售未达预期。
(P4) 受此消息影响，On Holding 的股票在盘前交易中跳涨。上调后的盈利预测表明，该公司正在成功应对竞争激烈的市场，而耐克（Nike）等巨头近期的销售表现则相对滞后。
该公司的表现与更广泛的消费和房地产行业参差不齐的财报季形成鲜明对比。虽然 eXp World Holdings (NASDAQ: EXPE) 等公司近期报告营收超出预期，但科技和电动汽车领域的其他公司，如 Microvast Holdings (NASDAQ: MVST)，则面临营收大幅下滑。
On Holding 的持续势头，尤其是在极具挑战性的中国市场，彰显了其不断增强的品牌实力。公司一直在扩大产品种类和市场覆盖，这在全球消费者中引起了共鸣。然而，直接面向消费者渠道的表现不佳将是投资者在未来几个季度关注的关键领域。
On Holding 强劲的业绩表现和预期上调证明了其在高端运动服饰领域抢占市场份额的能力。公司在中国市场的成功是重要的长期增长驱动力。投资者将期待在即将举行的财报电话会议中获得更多关于直接面向消费者战略的细节。
本文仅供参考，不构成投资建议。
