Oklo 股价大涨 13%，获 NRC 批准为 AI 供电铺平道路

Oklo 先进核反应堆获得联邦政府的一项关键批准，使该公司 14 GW 的数据中心供电管线成为焦点，并对其尚未盈利的状态构成了挑战。

在获得美国核管理委员会（NRC）对其 Aurora 发电站主要设计标准的批准后，Oklo Inc. (NYSE:OKLO) 的股价大涨超过 13%。这是基础性的监管步骤，降低了其为能源密集型人工智能行业提供稳定、零碳能源路径的风险。该批准建立了一个明确的安全和性能框架，使该公司未来的 75 MW 小型模块化反应堆（SMR）申请能够更高效地推进。

“这一里程碑反映了 Oklo 团队的努力以及监管机构的及时参与，”Oklo 联合创始人兼首席执行官 Jacob DeWitte 在一份声明中表示。“基于性能的许可、明确的标准和高效的审查，对于安全、负责任地推进现代核电项目至关重要。”

监管方面的绿灯为该公司最新的财务业绩提供了强有力的反击。目前尚未产生收入的 Oklo 报告第一季度净亏损为 3310 万美元，合每股亏损 19 美分，较去年同期的 980 万美元亏损有所扩大。该公司在本季度结束时拥有 15.9 亿美元现金及等价物的强劲流动性，这对于其加大基础设施和设备支出至关重要，仅在上个季度，其在该领域的投入就达到了 3280 万美元。

对于投资者来说，核心问题在于 Oklo 的技术和监管势头能否在现金储备耗尽之前建立起产生收入的业务。NRC 的批准是对其先进裂变技术的重大验证，但该公司仍面临着建造和部署其首个商业反应堆的长达数年的挑战，该反应堆计划于 2028 年在爱达荷国家实验室部署。

14 GW 管线满足超大规模客户需求

受 AI 数据中心能源需求爆发式增长的影响，NRC 批准的战略重要性被放大了。Oklo 正将其 Aurora SMR（一种小型工厂化制造的反应堆）定位为提供数据中心所需的 24/7 基荷电力的直接解决方案。

公司的这一论点得到了代表约 14 GW 潜在客户兴趣的重大商业管线的支持。其中包括与数据中心巨头 Switch 签订的、期限至 2044 年的 12 GW 非约束性主电力协议，以及与 Equinix 达成的 500 MW 意向书（并获得了 2500 万美元的预付款）。这些与主要数据中心运营商达成的协议表明，市场对核能替代电网方案有着明确的需求。

为了加速其设计工作，Oklo 正在利用它旨在为其提供动力的技术。该公司最近宣布与 Battelle Energy Alliance 建立合作伙伴关系，将爱达荷国家实验室的 Prometheus AI 平台整合到自己的设计流程中，旨在简化先进反应堆和燃料系统的开发。在此之前，该公司还与英伟达（Nvidia）合作，利用其 AI 基础设施进行核燃料建模。

分析师看好高回报，但目标价出现分歧

华尔街对于如何对这家尚未盈利、尚未部署产品的核能创新企业进行估值仍存在分歧。该股在过去一年中 170% 的涨幅突显了市场对“核能助力 AI”叙事的狂热，但其估值仍是争论的焦点。

在 NRC 的消息传出后，Texas Capital Securities 重申了对该股的“买入”评级，目标价为 120 美元，理由是监管路径的风险已降低。Tigress Financial Partners 也发起了买入评级，并给出了更为激进的 130 美元目标价，指出 Oklo 的 Aurora 钠冷快堆是一个关键的差异化因素。

然而，其他分析师则更为谨慎。摩根通（JPMorgan）最近发起了“中性”评级，目标价为 83 美元，承认了 Oklo 在 SMR 市场的地位，但鉴于漫长的时间线和执行障碍，采取了观望态度。从 83 美元到 130 美元的目标价分歧，充分体现了该项投资高风险、高回报的本质。

本文仅供参考，不构成投资建议。