Nymex天然气期货下跌2.5%至3.147美元，天气前景转凉

美国天然气期货周一走低，因天气模型显示6月下旬气温将有所下降，且液化天然气出口流量因春季维护仍受到制约，此前的三连涨势头就此终结。

纽约商品交易所7月合约结算价报每百万英热单位3.147美元，当日下跌2.5%，盘中一度触及3.139美元的日内低点。此次下跌抹去了上周晚些时候的涨幅——当时更热的气温预报以及低于平均水平的库存增幅曾推动价格上涨。

"7月合约遭遇了看跌的周末三重打击：天气预报转凉、LNG疲软以及供应上升，"EBW Analytics分析师Eli Rubin表示。他指出，截至6月2日当周，投机者减持了空头头寸，同时增加了多头头寸，并称"虽然短期顶部可能出现在3.39美元/百万英热单位附近，但意外的看涨催化剂可能引发进一步上涨，并威胁到更大范围的空头回补行情。"

此次回调之际，预报机构下调了对6月下半月的气温预期，从而降低了电力行业的需求前景。美国约40%的发电量来自燃气发电厂，这使得该燃料对夏季降温需求高度敏感。LSEG数据显示，6月迄今，美国本土48州的日均天然气产量为1090亿立方英尺，低于5月的1097亿立方英尺，也低于2025年12月创下的月度纪录1106亿立方英尺。

截至周一，6月LNG原料气日均流量为163亿立方英尺，低于5月的171亿立方英尺，原因是季节性维护导致多个主要出口设施产能闲置。埃克森美孚与卡塔尔能源合资的得克萨斯州Golden Pass终端以及Freeport LNG附近的设施均进行了计划内检修，减少了从国内市场中抽取的天然气量。根据LSEG的数据，上周二的日均流量触及157亿立方英尺的四个月低点。

截至5月29日当周，库存相对于五年均值的过剩幅度收窄至约5.9%，低于一周前的6.2%，近期产量下降帮助消化了部分春季库存积压。LSEG预计，包括出口在内的美国天然气总需求下周将从本周的983亿立方英尺上升至999亿立方英尺，不过该预测较周二展望有所下调。

Pinebrook Energy Advisors的Andy Huenefeld表示，本周晚些时候预计将出现本季首波实质性高温，这应会推动2026年以来最强劲的发电需求。Pinebrook维持其一至三个月的看涨前景，"但前提是市场可能需要持续高温或更强的LNG需求才能延续涨势。"

7月合约上一次交易在3.30美元上方是在5月底，当时一场短暂的热浪将价格推至三个月高位，随后较凉的天气预报令涨幅回吐。Rubin表示，如果6月最后一周持续出现高温，市场可能会测试3.39美元附近的阻力位。反之，如果天气转凉或LNG出口进一步中断，可能将价格推回至整个5月一直保持的3.00美元支撑位附近。

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