新研究显示政治偏见可导致投资回报缩减 3%

一项关于行为金融学的新研究揭示，让政治立场引导投资决策可能会使投资者的年化回报率损失高达 3 个百分点，这凸显了一种重大且难以克服的认知偏见。研究指出，个人越来越倾向于投资与其政治倾向一致的公司，而这往往是以牺牲稳健的财务分析为代价的。

“政治极化对投资组合构建的影响，是我们在过去十年中见过的最显著的行为障碍之一，”市场心理研究中心的虚构行为金融专家 Evelyn Reed 博士表示。“投资者认为自己在做出理性的选择，但往往只是在强化自己的政治身份，这可能会损害他们的财富。”

研究发现，持有强烈党派观点的投资者倾向于在其投资组合中超配那些领导人或公众形象符合其所属政党纲领的公司股票。这可能导致投资组合缺乏多元化，并过度暴露于表现不佳的资产中。例如，一名投资者可能会持有一只表现糟糕的股票，仅仅因为该公司的首席执行官是其青睐政党的直言不讳的支持者。

这种行为的财务后果是显著的。根据该研究，受政治偏见倾斜的投资组合，其年化回报率可能比多元化、政治中立的基准组合低 2 至 3 个百分点。研究指出，克服这种根深蒂固的偏见比应对损失厌恶或羊群效应等其他行为陷阱更具挑战性，因为政治身份是个人自我认知的核心部分。

本文仅供参考，不构成投资建议。