Nebius与英伟达达成Physical AI Living Lab合作，股价盘前大涨逾4%

Nebius集团与英伟达合作共建Physical AI Living Lab，推动股价在盘前交易中上涨逾4%。

Nebius集团与英伟达合作开发Physical AI Living Lab，证实了这家新型云服务提供商在AI基础设施竞赛中作为可信挑战者的地位，推动其股价在周二盘前交易中上涨逾4%。

"此次合作将英伟达的全栈AI平台与Nebius的垂直整合基础设施相结合，以加速物理AI应用，"一位Nebius发言人表示。

Physical AI Living Lab项目将利用英伟达的Blackwell Ultra架构和Nebius的专有软件层，目标应用领域涵盖机器人技术、自动驾驶系统和工业自动化。这一宣布紧随Nebius周一公布的17亿英镑英国四地扩张计划，而该公司2026财年第一季度营收同比飙升684%至3.99亿美元。

此次合作深化了英伟达与Nebius的现有关系，英伟达曾在2024年12月Nebius融资轮中直接投资该公司。对Nebius而言，这笔交易为其投资组合增添了一项重磅合作项目——该公司此前已与微软签署了价值174亿美元的里程碑式锚定合约，并与Meta签署了价值高达270亿美元的合同——使Nebius在预计年支出达数千亿美元的AI基础设施市场中占据更有利的竞争地位。

物理AI开辟新的收入前沿

物理AI——能够感知、推理并在物理世界中行动的系统——代表了生成式AI之后的下一个前沿领域。应用包括自主仓库机器人、自动驾驶车辆和工业检测系统。英伟达一直通过其Isaac机器人平台和Omniverse模拟工具推动这一领域的发展。通过与Nebius合作，英伟达获得了一个能够大规模部署其全栈AI工厂平台的专属基础设施合作伙伴，而Nebius则获得了英伟达最新硬件和软件生态系统的使用权，以服务于快速增长的应用场景。

这一时机具有战略意义。Nebius已将其2026年资本支出指引上调至200亿至250亿美元区间，以满足前所未有的基础设施需求。该公司到2026年底正在确保超过1吉瓦的总电力容量，并于5月宣布新增一处位于宾夕法尼亚州的站点，容量高达1.2吉瓦。这一电力容量使Nebius能够同时支持传统的AI训练工作负载以及物理AI系统所需的计算密集型模拟和推理需求。

投资者影响与估值背景

Nebius股价今年以来已累计上涨约175%，反映出市场对能够与亚马逊、微软和Alphabet等超大规模企业竞争的AI基础设施公司的追捧。该公司核心AI业务部门第一季度调整后的EBITDA利润率达到45%，高于上一季度的24%，显示出随着收入规模扩大带来的运营杠杆效应。

英伟达股价在盘前交易中基本未变，远期市盈率约为35倍。相对于英伟达208美元的股价和约5万亿美元的市值，此次合作规模相对较小，但它强化了英伟达的战略——将其全栈平台嵌入AI基础设施生态系统，而非仅仅依赖GPU销售。对Nebius而言，这笔交易提供了另一个证明，即其新型云服务模式——垂直整合的基础设施加上专有软件——能够吸引除现有超大规模客户之外的重要合作伙伴。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。