音乐巨头第一季度业绩参差不齐，一家 K-pop 巨头逆势飙升

(彭博社) —— 日本综合企业索尼本季度净利润下降 63% 至 831.2 亿日元，凸显了音乐和娱乐行业参差不齐的财报季，其中 K-pop 经纪公司 HYBE 创下了营收纪录。

“我们正看到一种根本性的转变，粉丝们优先考虑‘现场’体验 —— 这种能与自己喜爱的艺术家亲临现场，并与朋友和同好们分享能量的机会，是屏幕根本无法替代的，”Live Nation 总裁兼首席执行官 Michael Rapino 在一份新闻稿中表示。

索尼的利润下滑归因于其电动汽车合资企业的亏损以及游戏部门的疲软。相比之下，韩国的 HYBE 报告了其有史以来最高的第一季度营收，达到 6983 亿韩元（约 4.702 亿美元），这在很大程度上归功于 BTS 专辑《ARIRANG》的成功。流媒体巨头 Spotify 尽管在用户增长和营收预测方面表现出色，但由于盈利指引低于预期，其股价下跌了 12%；而环球音乐集团 (UMG) 的营收持平，为 29 亿欧元。

这些业绩描绘了一个处于转型中的行业：疫情后的现场演唱会热潮正为推广商带来创纪录的现金流，而数字音乐和游戏公司则在增长、内容储备以及对人工智能等新技术的大量投资方面面临投资者更严苛的审查。

现场活动领跑全场

现场娱乐的强势增长是普遍现象。Live Nation 的营收同比增长 12% 至 37.9 亿美元，几乎与历史最佳季度持平。Sphere Entertainment 的营收大幅增长近 40% 至 3.86 亿美元，主要受其沉浸式节目《绿野仙踪》和顶级艺术家的驻场演出驱动。甚至麦迪逊广场花园娱乐公司 (Madison Square Garden Entertainment) 也因演唱会增多而报告了 2% 的营收增长。

数字与录制音乐信号参差不齐

虽然 HYBE 凭借 BTS 的成功（其专辑首周售出 53.2 万份实体和数字单位）展示了核心粉丝群的力量，但录制和流媒体领域的其他参与者则面临阻力。UMG 的业绩因去年同期包含 Kendrick Lamar 和 The Weeknd 的大热专辑而面临基数较高的挑战。Spotify 虽然新增了 1000 万月活跃用户且营收增长 10%，但因对人工智能和营销的投入导致运营利润指引下调，这一利好被掩盖。在其他方面，天狼星 XM (SiriusXM) 成功减缓了订阅用户流失，受益于价格上涨及旗下 Pandora 广告业务的增长，其净利润增长 20% 至 2.45 亿美元。

业绩的分歧表明，对线下体验积压的需求继续成为强大的经济驱动力。对于流媒体和内容公司而言，未来的道路取决于如何应对竞争格局，并说服投资者当前的支出将转化为未来的盈利能力。投资者将密切关注华纳音乐集团 (Warner Music Group) 即将发布的财报，以更全面地了解行业健康状况。

本文仅供参考，不构成投资建议。