微软因Copilot问题引发股价暴跌10%，面临证券欺诈诉讼

微软投资者提起证券欺诈集体诉讼，此前该公司股价于1月28日暴跌10%，每股蒸发48.13美元。

"微软一直鼓吹Copilot具备同类最佳功能，声称这推动了广泛的用户采纳，但事实上该产品存在严重的功能性问题，导致用户采纳率下滑，"提交至美国华盛顿西区联邦地区法院的诉状称。

该诉讼涵盖在2025年5月1日至2026年1月28日期间买入微软证券的投资者。1月28日，微软公布了令人失望的第二财季业绩，并披露Azure增长速度突然放缓。该公司还透露，Microsoft 365 Copilot的高级付费客户仅为1500万人，远低于分析师预期。当日股价暴跌48.13美元，跌幅达10%，收于433.50美元。2月3日，《华尔街日报》的一篇文章报道称，"令人困惑的品牌定位和互操作性问题令用户感到沮丧。"

诉状称，微软就Copilot的功能及用户采纳情况误导了投资者，从而使Azure收入面临风险。投资者须在8月11日前申请担任首席原告。本案为圣克莱尔海岸市警察与消防退休系统等诉微软公司案，案号第26-cv-02071号。

根据诉状，微软的Copilot产品存在品牌定位、用户体验、算力容量及互操作性问题。该公司的自研AI模型在基准测试中排名落后于竞争对手。诉状称，微软需额外增加数十亿美元资本支出，并将GPU及CPU算力从Azure转移至Copilot以提升其竞争地位。该公司还未能将大量Microsoft 365用户转化为付费Copilot订阅用户，市场份额被竞争对手蚕食。

该诉讼为微软的AI战略增添了法律和声誉风险，而AI战略一直是其增长叙事的核心。投资者将关注微软在下一次财报发布时的回应，以及该事件对Azure增长轨迹的潜在影响。

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