Meta Platforms考虑增发股票，AI支出飙升至1450亿美元

据英国《金融时报》周五报道，Meta Platforms可能出售数百亿美元新股以资助AI投资，消息传出后股价下跌约6%。

"该报道纯属猜测，"Meta一位发言人表示，并指出该公司尚未聘请银行，仍在探索灵活的融资方式。

此次潜在的股权出售将紧随Alphabet今年5月约850亿美元的债券发行。Meta的2026年资本支出指引为1250亿至1450亿美元，几乎是2025年720亿美元支出的两倍。截至3月31日，该公司的长期债务达到约590亿美元，并于5月完成了250亿美元优先票据发行。Meta还暂停了自2017年以来一直进行的股票回购计划。

此次股票发行将使Meta约1.5万亿美元市值的现有股东被稀释低个位数百分比。但与Alphabet不同的是，Meta的股价今年迄今已下跌约11%，这意味着该公司每筹集一美元将让渡更多所有权。而Alphabet的股价在过去一年上涨超115%，其债券发行据报道获得超额认购并扩大了规模。

支出已经超过了现金生成能力。Meta第一季度资本支出约200亿美元，超过了124亿美元的自由现金流。第一季度营收同比增长33%至563亿美元，创下2021年以来最快增速，较2025年第四季度24%的增幅有所加快。运营利润增长30%。

"尽管我们一直在大幅提升算力，但我们仍然低估了我们的计算需求，"首席财务官苏珊·李在Meta第一季度财报电话会议上表示。

Meta、Alphabet、微软和亚马逊2026年的合计支出预计将超过7200亿美元，展现出全行业AI基础设施建设的规模。

对股东而言，问题在于Meta的巨额投入能否转化为回报。该公司的增强现实和虚拟现实部门每季度仍亏损数十亿美元，其AI模型发布据报道也遭遇挫折。如果广告收入疲软，这笔支出将留下更少财务缓冲。

Meta的AI投资回报尚未得到验证。投资者将关注任何正式的资本筹集公告以及该公司下一份财报中对利润率和支出指引的更新。

本文仅供参考，不构成投资建议。