龙蟠科技一季度扭亏为盈实现利润 2.14 亿元，营收飙升 120%

由于电动汽车和储能领域需求激增，电池材料销量增长逾一倍，龙蟠科技 (02465.HK) 第一季度扭亏为盈，实现利润 2.14 亿元。

根据公司公告，与去年同期净亏损 2,595 万元相比，本次业绩反转主要得益于磷酸铁锂 (LFP) 正极材料业务销量的实质性增长以及盈利能力的提升。

截至 3 月 31 日的季度营收同比增长 119.6% 至 34.97 亿元。公司报告每股收益为 0.31 元。龙蟠科技未宣布派发当期股息。

强劲的业绩突显了行业向 LFP 体系的更广泛转型，该体系正迅速从成本较高的镍基正极手中夺取市场份额。土耳其和印度尼西亚等地区的市场报告显示，由于成本更低、寿命更长且安全性更高，LFP 正在成为固定式储能系统 (ESS) 的标准，并越来越多地应用于入门级和商用电动汽车。

LFP 市场势头强劲

龙蟠科技的业绩从基层层面证实了 LFP 材料的强劲需求。随着政府和企业推动电网级电池储能和车队电动化，这种化学体系在全球范围内的动力正在增强。例如，根据 IndexBox 的报告，在土耳其，受 ESS 部署推动，预计到 2035 年 LFP 正极将占正极总量的 30-40%。同样，印度尼西亚的目标是到 2035 年实现 10 GW 的电池储能，其中 LFP 为主导体系。

尽管锂等原材料价格一直波动，但龙蟠科技的财报证明，在生产增值材料方面的强大执行力可以推动盈利。标普全球 (S&P Global) 的研究指出，电池储能市场正从技术成本曲线阶段成熟为类似于基础设施的模式，其中执行力、供应链管理和规模正变得比单纯的锂原料成本更为关键。龙蟠科技提高产能以满足这一结构性需求的能力，是其第一季度成功的关键。

这一结果标志着电动汽车和电网级储能供应链持续走强。投资者现在将关注龙蟠科技在原材料价格持续波动以及扩大正极产能以满足预期需求所需的高额资本支出背景下，能否维持这一盈利水平。

本文仅供参考，不构成投资建议。