零跑汽车第一季度营收达 108 亿元，确认推出新品牌

浙江零跑科技股份有限公司（HKEX: 9863）报告第一季度营收同比增长 8%，达到 108.2 亿元。然而，由于公司应对不断变化的产品结构和激烈的市场竞争，盈利能力有所下降。

首席财务官李腾飞在财报会议上表示：“第一季度公司营收为 108 亿元，增长 8%。”他将增长归功于汽车和零部件交付量的增加，但部分被产品结构变化导致的平均售价降低所抵消。

这家电动汽车制造商的毛利率在第一季度降至 9.4%，较去年同期的 14.9% 显著下降。净亏损从一年前的 1.3 亿元扩大至 3.9 亿元。零跑汽车本季度交付了 110,155 辆汽车，同比增长 25.8%，其中出口量占销售额的三分之一以上，达到 40,901 辆。

指引与新品牌

尽管面临利润率压力，零跑汽车管理层仍维持了全年指引。公司重申了第二季度 24 万至 25 万辆的销量目标以及 50 亿元的年度利润目标，但承认存在原材料价格波动的“潜在风险”。

在一项战略更新中，高管们确认正在开发第二个品牌，旨在进军不同的细分市场。新品牌计划于 2026 年底正式亮相，首批产品预计于 2027 年年中发布。此举使零跑汽车与蔚来汽车和小鹏汽车等本土对手展开竞争，后者也在扩大品牌组合以覆盖更多价位。

销量指引和新品牌的发布为增长提供了蓝图，但毛利率的锐减凸显了中国竞争激烈的电动汽车市场中的执行挑战。投资者将密切关注强劲的交付增长（尤其是海外市场）是否能抵消未来几个季度的利润率压力。公司的下一个主要催化剂将是其第二季度财报以及将于 6 月 1 日公布的 5 月销量数据。

本文仅供参考，不构成投资建议。