Kontoor Brands拟剥离Lee品牌，并增加7.5亿美元股票回购

Kontoor Brands (NYSE: KTB) 将剥离旗下 Lee 品牌，并授权了一项新的 7.5 亿美元股票回购计划。在第一季度业绩强劲之后，该公司正将其重点转向增长更快的 Wrangler 和 Helly Hansen 业务。

“这一决定反映了我们正努力将焦点集中在那些最具潜力为股东创造回报的机会上，”总裁、首席执行官兼董事长 Scott Baxter 表示。他指出，尽管 Lee 的基本面在 2025 年有所改善，但该品牌现在已不在公司的长期战略之内。

该公司报告第一季度持续经营业务的调整后每股收益为 1.06 美元，同比增长 67%，收入增长 45% 至 6.13 亿美元。Wrangler 品牌的全球收入增长了 2%，而 Helly Hansen 的收入按预计基准增长了 16%。Lee 业务目前已被列为停业部门。

Kontoor 将其全年的合并调整后营业收入预测上调至 5.16 亿至 5.23 亿美元，高于此前预测的 5.06 亿至 5.12 亿美元。公司计划将出售 Lee 业务（称已收到“强烈意向”）的大部分收益，用于在新的授权下加速股票回购。

优化资产组合

出售 Lee 标志着 Kontoor Brands 的一个重大战略转型，该公司于 2019 年从 VF Corporation 拆分出来。公司现在将资源集中在两个核心品牌上：标志性的美国牛仔制造厂商 Wrangler 和面向性能的户外品牌 Helly Hansen。首席财务官 Joe Alkire 表示，此举将降低运营复杂性，并允许更集中的投资。公司预计，在 12 至 18 个月内，此次剥离对每股收益的影响微乎其微。

根据公司引用的 Circana 数据，Wrangler 在男女下装市场的市场份额已连续 16 个季度增长。管理层认为 Wrangler 的女装产品线具有巨大的增长机会，目前该产品线约占品牌收入的 10%。

对于 Helly Hansen，Kontoor 正致力于扩大其在美国市场的地位，目前该品牌在美国的渗透率仍然较低。这一战略的关键步骤是与 Dick's Sporting Goods 的 House of Sport 概念建立新的分销合作伙伴关系，定于今年秋季启动。

资本配置与展望

除了新的 7.5 亿美元回购计划外，Kontoor 仍致力于加强资产负债表。公司预计 2026 年将产生超过 4 亿美元的自由现金流，并且自收购 Helly Hansen 以来已偿还了 2.5 亿美元的定期贷款债务。管理层目标是在 2026 年底前将净杠杆率控制在 1.5 倍或以下。

对于持续经营业务的整个财年，Kontoor 预计收入为 26.6 亿至 27.1 亿美元，调整后每股收益为 5.15 至 5.25 美元。这包括了此前分配给 Lee 的未减省费用带来的每股 0.55 美元的负面影响。

更新后的指引表明，管理层有信心 Wrangler 和 Helly Hansen 的增长，结合积极的资本回报，足以抵消出售 Lee 带来的利润影响。投资者将关注今年晚些时候 Lee 确定出售协议的公告，以及 Helly Hansen 在美国扩大分销的执行情况。

本文仅供参考，不构成投资建议。