Kalshi向特朗普长子赠予30万美元股票，估值逼近400亿美元

预测市场平台Kalshi在小唐纳德·特朗普于去年初成为其战略顾问后，向其赠予了约30万美元的股票。随着这家初创公司估值飙升至近400亿美元，这些股份的价值有望成倍增长。

据英国《金融时报》援引不愿具名的知情人士报道，Kalshi在小唐纳德·特朗普于2025年1月加入担任战略顾问后不久，便向其赠予了这些股份。当时，该预测市场平台的估值还不到20亿美元。

"虽然那些有偏见的媒体将这场竞选形容为一场抛硬币的赌局，但我和我的亲朋好友使用了预测市场平台@Kalshi，在虚假新闻媒体之前数小时就知道我们赢了，"小唐纳德·特朗普于2025年1月在X平台上发文宣布其顾问角色时写道。

此次赠股发生时，Kalshi的估值不到20亿美元，仅为上个月最新一轮融资中220亿美元估值的一个零头。据《金融时报》报道，这家初创公司目前正在进行谈判，拟以约400亿美元的估值进行融资，最早可能于今年第三季度完成。随着Kalshi的发展，小唐纳德·特朗普的股份已被稀释，因此其确切当前价值难以确定。

这一安排引发了关于监管俘获（regulatory capture）的质疑，因为Kalshi目前受益于由特朗普任命官员领导的美国机构所采取的较为宽松的监管态度。在Kalshi赢得一场法庭胜利后，CFTC于2025年5月放弃了对Kalshi选举合约的上诉。此外，该机构与司法部（DOJ）于去年夏天结束了对竞争对手Polymarket的调查。

监管格局的转变

Kalshi的法律胜利发生在2024年大选日前不久，当时一家联邦法院裁定CFTC不得阻止该平台提供与国会选举挂钩的事件合约。CFTC于2025年5月放弃了上诉，实际上为预测市场在美国运营扫清了联邦执法威胁的障碍。

小唐纳德·特朗普与该行业的联系不仅限于Kalshi。他于2025年8月加入了Polymarket的顾问委员会，恰逢其担任合伙人的投资公司1789 Capital对该公司的战略投资。CFTC和DOJ于2025年夏季结束了对Polymarket的调查，该调查此前审查了该平台是否非法接受了美国客户的投注。

Kalshi拒绝对《金融时报》的报道置评，小唐纳德·特朗普也未回应其采访请求。

利害攸关

政治人脉、监管宽容与估值飙升的相互交织，制造了一种批评者认为模糊了合法商业增长与优待之间界限的动态。对Kalshi而言，通往400亿美元估值的道路不仅依赖于用户增长，还取决于能否维持自政府更迭以来出现的监管顺风。该初创公司预计最早于第三季度进行的下一轮融资，将检验投资者是否认为当前环境具有可持续性，抑或仅仅取决于政治联盟。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。