美国初请失业金人数跃升至22.5万，超预期且创四个月新高，招聘陷入停滞

美国初请失业金人数增幅超预期，达22.5万人，创四个月新高，进一步印证了劳动力市场招聘停滞但裁员仍处历史低位的格局。

美国上周初请失业金人数增幅超预期，升至22.5万人，创四个月新高，劳动力市场仍深陷低招聘、低裁员的模式，失业率维持在4.3%。

美联储在周三发布的褐皮书报告中表示："大多数地区描述了一种低招聘、低裁员的环境，"并指出招聘仍具有选择性，主要集中在关键岗位或 attrition replacement（ attrition replacement（ attrition replacement（ attrition replacement（ attrition replacement（ attrition replacement（ attrition replacement）。

截至5月30日当周，美国各州初请失业金人数经季节性调整后增加1.3万人，至22.5万人。美国劳工部周四公布的数据显示，接受路透调查的经济学家此前预期为21.3万人。更能平滑周度波动的四周移动均值上升6500人，至21.475万人。反映在领取首周援助后继续领取失业金的总人数（即雇佣情况的替代指标）在截至5月23日当周减少8000人，至178万人。

该数据公布之际，美国与以色列对伊朗的战争已进入第四个月，这场冲突扰乱了大宗商品供应，并推动油价自2月底以来上涨约50%，布伦特原油目前交投于每桶97.37美元。4月消费者通胀率上升3.8%，创三年来最大涨幅，使得美联储继续按兵不动。多数分析师预计，5月美国经济仅新增8.5万个就业岗位，低于4月的11.5万个，5月非农就业报告将于周五公布。

初请数据趋势指向劳动力市场降温

尽管初请失业金人数有所增加，但裁员仍处于历史低位，今年每周申请人数一直维持在19万至23万的区间内。根据Challenger, Gray and Christmas的另一份报告，美国雇主在5月宣布裁员9.7006万人，其中约39%来自科技行业。这一数字较4月上升16%，但仅比去年同期高出3%，表明裁员步伐并未急剧加速。

劳动力市场的韧性正面临多重逆风考验。自2月底战争爆发以来，全球五分之一的石油运输要经过的霍尔木兹海峡一直处于关闭状态。美国普通汽油均价已从冲突前的不足3美元升至4.24美元，挤压了消费者的支出能力。批发价格同比飙升6%，创三年多来最高，表明通胀压力依然广泛存在，且可能仍未完全反映能源成本的上升。

私营部门招聘发出了喜忧参半的信号。ADP全国就业报告显示，5月私营部门就业人数增加12.2万人，高于市场预期的11.7万人，且较4月修正后的10.5万人有所加速。周三公布的这一数据表明，尽管整体经济放缓，但招聘仍表现出一定的韧性，不过ADP的数据历来与官方的政府就业统计存在差异。

金融市场反映出这种不确定性。标普500指数周三下跌0.5%，而10年期美国国债收益率升至4.49%。黄金报每盎司4443美元，较近期高点走低，投资者正在权衡地缘政治风险与利率上升这两股相互抗衡的力量。华尔街恐慌指标VIX仍处于高位，交易员已将中东冲突带来的持续波动计入价格。欧洲股市也出现下跌，英国富时100指数下跌0.4%，德国DAX 40指数下跌1.3%。

美联储已将基准利率维持不变，理由是中东局势带来的经济不确定性以及仍处于高位的通胀。部分美联储政策制定者表示，他们愿意考虑在今年内加息，这一立场与市场对最终降息的预期形成反差。较低的利率可能提振招聘，但美联储专注于遏制通胀，这限制了其政策空间。

定于周五发布的5月非农就业报告，将是检验劳动力市场强度的下一个重要关口。接受路透调查的经济学家预计，5月非农就业人数将增加8.5万人，这将是4月增加11.5万人之后的放缓，也延续了大约两年前开始的就业增长减速趋势。上一次月度新增就业人数持续低于10万是在2020年新冠疫情引发的经济衰退期间，这提醒人们劳动力市场已从疫后招聘热潮中大幅降温。

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