伊朗 100 万美元过路费计划威胁全球 20% 石油供应

(P1) 伊朗正与阿曼推进一项计划，正式确立霍尔木兹海峡船舶收费制度。此举威胁到要将新成本制度化，对通过该航道的全球近 20% 的石油供应征费，并使全球供应链陷入混乱。

(P2) “目前没有任何国际协议允许对通过国际海峡的船只征收通行费。任何此类收费都将树立一个危险的先例，”据福克斯新闻报道，国际海事组织发言人在 4 月 9 日表示。

(P3) 战争爆发前，每天约有 135 艘船只通过该海峡，但伊朗声称在 5 月 19 日至 20 日期间，仅有 26 艘船在伊斯兰革命卫队的协助下通过。据《保险杂志》报道，德黑兰已经在收取据称为每艘船 100 万至 200 万美元的非正式过路费，这使冲突升级后开始的做法正式化。

(P4) 该提议标志着德黑兰的战略转变，即永久改变全球最重要的能源咽喉要道的经济模式，从临时的军事封锁转向潜在的持久行政控制。其成功现在几乎完全取决于阿曼，后者的参与将为美国及其盟友认为在国际海洋法下非法的框架提供合法性。

尽管来自巴基斯坦和卡塔尔的调解人正在各方之间斡旋以寻求结束战争，美国国务卿马尔科·卢比奥也承认取得了“一些进展”，但伊朗同时也在推动将其对海峡的控制转变为一种永久性的财务现实。据报道，与阿曼的讨论集中在收取“服务费”而非“通行费”上，这一法律区分旨在规避保障通行权的《联合国海洋法公约》。

其影响已经波及全球物流，影响范围远超能源领域。像 Gentell 这样的医疗供应公司正面临严重的业务中断，凸显了拥堵带来的广泛经济后果。这场危机正导致从航空燃料到化肥等各种商品的价格上涨和产品短缺，挤压了依赖稳定全球贸易的公司的利润率。

阿曼的沉默加剧了市场的不确定性

阿曼的立场仍然是决定性因素。两名伊朗官员告诉《纽约时报》，阿曼官员在最初拒绝该提议后，目前正在讨论潜在的收入分成。这种从坚决拒绝到低调谈判的转变表明，经济利益可能足以让阿曼重新考虑其历史上的中立立场。马斯喀特尚未就最新的谈判公开发表评论，其沉默加剧了航运商、保险公司和能源市场的不确定性。

美国仍坚持反对立场。卢比奥周五重申：“这些海峡必须在不收通行费的情况下开放。”他警告说，如果伊朗的模式在霍尔木兹海峡取得成功，它可能会在全球至少其他五个战略水道中被复制。

对于投资者来说，这种情况引入了一种新型风险。临时的封锁会产生短期价格波动，但正式的、国际上存在争议的收费制度会将结构性的成本上升嵌入全球贸易中。这最终是被视为可以管理的费用，还是被视为必须抵制的非法过路费，将决定其对航线、保险保费和原油价格的长期影响，并使霍尔木兹风险溢价在可预见的未来保持高位。

本文仅供参考，不构成投资建议。