伊朗提出「四阶段路线图」以结束冲突、重开霍尔木兹海峡

据伊朗媒体报道，一份拟议中的四阶段美伊谅解方案将首先停止所有战线的军事行动，之后再处理霍尔木兹海峡安全、制裁解除及核谈判等问题。

伊朗媒体周三报道称，伊朗已制定了一份四阶段路线图，旨在与美国达成全面谅解。该方案优先实现全面停火，之后再处理霍尔木兹海峡安全、制裁解除及核谈判等问题。与此同时，多条战线的冲突仍在持续升级。

"黄金承压，正叩击4,450美元支撑位，原因是中东地区再度爆发冲突。美伊和平协议即将达成的希望正在消退，这很可能令油价维持在高位，"FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示。

周三，现货黄金下跌0.5%至每盎司4,463.74美元，而布伦特原油连续第三个交易日上涨，因美国与伊朗在霍尔木兹海峡附近相互发动打击。美元小幅上涨0.1%。伊朗外交部谴责了其所称的美国在霍尔木兹海峡袭击一艘油轮以及在格什姆岛袭击一座电信塔的"侵略行为"，并警告将动用"一切可用能力"捍卫其主权。

这一拟议框架标志着与2015年《联合全面行动计划》以核问题为先的做法存在重大分歧。如果付诸实施，它可能会降低目前反映在原油价格中的地缘政治风险溢价——当前价格已体现霍尔木兹海峡面临的威胁，该海峡承载着全球约21%的石油贸易——同时也会消除黄金等避险资产的一个关键支撑因素。

四阶段框架

根据伊朗媒体披露的方案，第一阶段要求结束战争，并停止"所有战线"上的全部军事行动，这不仅涵盖美伊双边敌对行动，还包括整个地区的代理人冲突，涉及红海航道和黎巴嫩。

第二阶段涉及四个具体操作性问题：霍尔木兹海峡安全机制、解除美国海上封锁、石油制裁解除以及解冻部分伊朗被冻结资产。这一顺序暗示，德黑兰将能源运输安全视为更广泛谈判的前提条件。

第三阶段将过渡到就美国制裁和伊朗核档案进行正式谈判，而第四阶段则建立一个联合监督委员会来监督执行情况。据报道，伊朗正在推动由"友好且立场一致的国家"加入该委员会。

市场走向取决于执行情况

该路线图的命运仍不确定。美国尚未公开确认这一框架，而且敌对行动非但没有缓和，反而有所加剧。伊朗外交部特别指责科威特和巴林允许其领土被美军用于所谓的"殖民用途"，并警告称伊朗有权自卫，"包括打击敌对攻击的来源和地点"。

对于石油市场而言，停火与持续升级之间的差异极为显著。上一次霍尔木兹海峡面临持续安全威胁——2019年油轮遇袭事件期间——原油价格在两个月内飙升约15%，之后才恢复稳定。交易员表示，成功缓和局势可能会消除当前的大部分风险溢价，而谈判破裂则可能推高布伦特原油价格至80美元以上。

FXTM的Otunuga表示，尽管中东紧张局势升级，但黄金未能上涨——周三反而下跌0.5%——表明市场正在对某种程度的外交解决方案进行定价。金价无法站稳4,500美元上方，反映出随着美元走强，市场整体偏向风险偏好。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。