英特尔股价因估值担忧跌逾 10%

英特尔股价周二暴跌逾 10%，收报 116.405 美元，创下数月来最大单日跌幅，并抹去了近期因人工智能驱动的大部分涨幅。此次抛售使英特尔的市值降至 5851 亿美元，反映出投资者对半导体行业过高估值的日益不安。

这次下跌代表了该芯片制造商的急剧逆转，它此前一直是表现突出的个股。一名分析师最近写道：“英特尔过高的营收倍数表明现在是卖出的好时机，”这反映了一种日益增长的市场情绪，即该股的历史性上涨使其容易受到回撤的影响。

逆转背后的数据非常惊人。根据 WebSearch Result [3]，在周二下跌之前，英特尔股价在过去 12 个月内飙升了 300% 以上，仅在 4 月份就上涨了 115%。这一轮上涨由一系列利好消息推动，包括 89 亿美元的联邦投资、为苹果生产芯片的协议，以及在埃隆·马斯克支持的 Terafab 项目中的战略合作伙伴关系。然而，下跌发生在更广泛的市场撤退背景下，由于通胀报告表现强劲，科技股权重较高的纳斯达克综合指数下跌了 0.89%。

对于投资者来说，关键问题是这只是暂时的回调，还是对该股更根本性的重新评估。英特尔的市销率已达到 2000 年代初以来的最高水平，这一估值假设其转型战略和向新市场的宏大扩张能够完美执行。该公司接近 1.4 的高贝塔系数预示着波动力是一把双刃剑。

自 2025 年以来，在首席执行官陈立武 (Lip-Bu Tan) 的带领下，转型故事一直建立在重夺制造领先地位和资本化人工智能热潮的基础上，其在人工智能领域正与英伟达等巨头竞争。虽然在 Terafab 项目中的角色仍是一个重要的长期机遇，但周二的抛售表明，在当前市场中，即使是前景看好的增长故事也在估值纪律的透镜下接受审视，尤其是在面临持续通胀等宏观经济逆风时。

本文仅供参考，不构成投资建议。