印度将贵金属进口关税上调至15% 扰动黄金白银市场

印度大幅上调了黄金和白银的进口关税至15%，并对白银进口实施了新限制，这引发了交易型开放式指数基金（ETF）的供应担忧，并激起了这一世界第二大贵金属市场的价格波动。

“对白银ETF的影响目前仍处于观望状态，”DSP资产管理公司被动投资与产品主管、CFA安尼尔·格拉尼（Anil Ghelani）表示。“目前的供应状况尚属充裕，但将银条从‘自由’类别移至‘受限’类别后的具体影响仍不完全明朗。”

这项15%的新关税由先前的6%大幅上调，已于5月13日生效。根据未来资产共同基金（Mirae Asset Mutual Fund）的一份报告，此举旨在遏制非必要进口并稳定卢比汇率。白银进口限制于5月16日生效，受此影响，5月15日至18日期间，国内贴水已从每公斤-11,840卢比收窄至-5,000卢比。年初至今，国内现货黄金已上涨18.7%，而白银上涨了16.2%。

这一政策转变给印度的白银ETF带来了重大疑问，这些基金由实物、经LBMA认证的贵金属支撑。进口审批的任何延迟都可能干扰资产管理人创建新ETF份额所需的供应链，从而可能导致基金交易价格相对于其资产净值出现溢价。这种情况类似于印度2012-2013年的进口限制，当时导致国内溢价大幅走高并引发走私增加。虽然COMEX等交易所的全球价格将继续由国际因素驱动，但新规定预计将维持印度国内价格的高企。

本文仅供参考，不构成投资建议。