莫迪呼吁抵制黄金 印度珠宝商股价暴跌 11%

印度总理纳伦德拉·莫迪呼吁停购黄金一年，突显出中东持续的地缘政治冲突给印度带来的经济压力日益增大。

印度珠宝商股价周一暴跌。此前，总理纳伦德拉·莫迪罕见地公开呼吁公民停止购买黄金至少一年，旨在缓解该国贸易赤字扩大和货币贬值的压力。这一表态反映出新德里方面对伊朗长期冲突引发的油价上涨深感忧虑，这已威胁到印度的增长轨迹。

“我们在黄金进口上花费了大量外汇，民众应该避免这种情况，”莫迪在公开演讲中表示，同时他还敦促公民减少燃料消耗并减少非必要的出国旅行。知情人士透露，这些言论强调了政府的观点，即西亚冲突对印度经常账户赤字的威胁大于对其整体增长的威胁。

市场对此反应迅速且剧烈。周一交易中，Senco Gold Ltd. 的股价一度暴跌 10.8%，而 Kalyan Jewellers India Ltd. 下跌了 9.5%。在此之前，印度经济已面临巨大压力，卢比汇率跌至每美元 95.33 的历史新低，外汇储备从 2 月份的 7285 亿美元峰值降至 4 月份的 6910 亿美元。

核心问题在于不断扩大的经常账户赤字 (CAD)。评级机构 Crisil 和国际货币基金组织预计，到 2026 年，这一缺口可能达到 GDP 的 2%，即约 845 亿美元。经常账户赤字意味着印度在进口上花费的外汇超过了其从出口及其他收入中获得的外汇。虽然这可以通过外国投资来填补，但当全球不确定性促使投资者转向美元等避险资产时，此类融资就会变得不稳定。

原油冲击扩大赤字

印度经济对能源价格高度敏感，因为其大部分原油依赖进口。随着中东冲突推动布伦特原油价格突破每桶 100 美元大关，该国的进口支出激增。黄金是该账单中的第二大项目，使其成为削减进口措施的明确目标。

经济压力也延伸到了家庭层面。卢比贬值增加了所有进口商品的成本，从而推高了国内通胀。印度的 CPI 通胀率从 1 月份的 2.74% 上升至 3 月份的 3.4%。如果这些压力持续下去，印度储备银行 (RBI) 可能被迫维持目前 5.25% 的政策回购利率，甚至进一步加息以捍卫本币并控制物价。这将导致房贷和企业投资的借贷成本上升，从而抑制消费——而消费是印度经济的主要驱动力。

印度储备银行探索美元流入方案

针对日益增长的压力，据报道印度储备银行正在考虑采取多项措施来增强其外汇缓冲。据知情人士透露，央行正在研究重启 2013 年的一项机制，以吸引非居民印度的美元存款，该计划此前曾带来约 260 亿美元的资金。

另一项正在考虑的方案是取消海外政府债券投资者的 5% 预扣税，以鼓励资本流入。虽然外国投资者在 2025 年曾是印度债券的净买家，但随着伊朗冲突爆发后市场情绪转差，这一势头在 2026 年显著降温。

然而，莫迪的呼吁面临着巨大的文化阻力。黄金在印度的文化和宗教生活中处于核心地位，被视为至关重要的储蓄工具以及婚礼和节日的吉祥元素。这种根深蒂固的传统可能会限制总理呼吁的实际效果，从而给这个全球最大的黄金市场之一带来持续的不确定性。

本文仅供参考，不构成投资建议。