AI需求推动板块大涨，香港半导体股飙升6%

香港上市半导体股票周二开盘大幅走高，专注于GPU设计的天数智芯（Tianshu Zhixin）飙升近6%，创下历史新高，AI基础设施需求推动板块全面上涨，这轮涨势从华尔街延伸至亚洲市场。

本轮涨势追随隔夜美国半导体股的飙升，VanEck半导体ETF（SMH）大涨5.76%，收于历史新高。台湾基准指数上涨2.75%，日本日经225指数上涨1.57%并创下历史新高。在美国与伊朗达成停火协议缓解油价涨势、降温通胀担忧后，芯片股引领全球股市走高。

个股方面，总部位于上海、专注于AI训练与推理芯片的GPU设计公司天数智芯领涨，涨幅近6%，创盘中历史新高。该公司的处理器在中国本土AI加速器市场中参与竞争——在美国出口管制限制英伟达H100和B200等先进芯片对华供应的背景下，这一市场正在快速扩张。氮化镓芯片制造商英诺赛科（Innoscience）上涨逾4%，其技术用于数据中心的电源管理。专注于电源管理和嵌入式存储芯片的特色代工厂华虹半导体（1347.HK）以及中国最大芯片代工企业中芯国际（0981.HK）均上涨超3%。

这轮全面上涨表明，AI基础设施投资正在推动从GPU设计到代工制造等半导体供应链各环节的需求。今年早些时候表现落后于美国和台湾同行的香港上市芯片股，如今正在迎头赶上，投资者正寻求将敞口扩展至英伟达和台积电之外。AI服务器所用覆铜板制造商建滔集团（0148.HK）6月单月已飙升135%，凸显出AI驱动需求的广度。恒生科技指数今年已上涨18%，跑赢恒生指数12%的涨幅，该指数成分股中包含多只半导体个股。

对投资者而言，这轮涨势带来的问题是：香港半导体股的估值能否维持这一势头。中芯国际的远期市盈率约为30倍，高于台积电约20倍的估值水平，这反映了中国芯片行业的国产替代溢价。AI支出出现任何回落，或美国出口限制有所放松，都可能给这些估值带来压力，但就目前而言，需求趋势依然强劲向上。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。