Hedera 上涨，美国银行布局代币化存款，稳定币市场突破 3000 亿美元

美国银行正将代币化存款从试点推向生产环境，这为区块链网络开辟了新的竞争战场——而 Hedera 正成为机构结算层的有力早期竞争者。

美国银行正在为代币化存款和全天候结算奠定基础，这一转变将使专为受监管金融而构建的区块链网络处于数字货币下一阶段的核心位置。据知情人士透露，基于哈希图技术的权益证明网络 Hedera，正作为此类应用场景的基础设施层获得越来越多的关注。

"代币化存款将负债保留在受监管的银行体系之内，"区块链基础设施提供商 Zeeve Inc. 的联合创始人兼首席执行官 Ravi Chamria 表示。"当银行客户将普通存款转换为代币化存款时，该资产无需离开银行资产负债表。"

这一趋势的背景是，根据 DefiLlama 的数据，2025 年 11 月稳定币总市值已突破 3000 亿美元，昔日的小众加密货币产品已演变为一种重要的货币工具。根据《GENIUS 法案》，稳定币发行方必须以 100% 的现金或高质量流动资产作为代币支撑，这实际上将这部分美元从部分准备金银行体系中剥离。代币化存款为银行提供了一条满足客户对可编程货币需求的路径，同时无需放弃其在信用创造中的角色。

其中的利害关系十分重大。Chamria 表示，每一美元从银行存款流向非银行稳定币发行方，都会削弱银行通过传统存款中介进行贷款的能力。代币化存款则维系了货币与信用创造之间的联系，将商业银行货币保留在受监管的边界之内，同时实现原子化结算和全天候转账。

花旗银行自 2024 年上线的代币服务（Token Services）平台，已允许企业客户在纽约和新加坡等地之间近乎即时地完成资金划转，同时保留原有的法币账户和余额。存管信托与清算公司（DTCC）在 2025 年处理了 4700 万亿美元证券交易量，计划在 2026 年 10 月正式上线其代币化网络，此前该机构已于 2025 年 12 月获得美国证券交易委员会出具的不采取行动函。

对 Hedera 而言，机构化聚焦代表了其在 Layer 1 网络中的独特定位。与针对去中心化金融或投机交易优化的公共区块链不同，Hedera 的哈希图共识机制提供了受监管金融机构所需的吞吐量、最终性和治理结构。该网络的治理委员会成员包括谷歌、IBM、德意志电信和波音，这为银行所需的结算基础设施提供了企业级可信度。

这一机遇不仅限于 Hedera。国际清算银行的 Agorá 项目涉及八家央行，正在利用代币化存款构建一个通用的跨境支付平台。据行业参与者称，摩根大通、高盛和花旗银行等机构正在探索各自的代币化存款计划。

下一阶段的关键在于互操作性。Chamria 表示，代币化存款的全部潜力只有在不同平台能够相互通信时才能实现。银行需要的是理解受监管金融的合规区块链基础设施合作伙伴，而不仅仅是代币发行——身份认证、权限管理、隐私保护、监控以及核心银行系统的集成，必须从一开始就进行设计。

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