核心要点：
- 夏威夷电力报告第一季度净利润为 0.305 亿美元，高于去年同期的 0.267 亿美元，但由于风暴相关支出和保险成本上升，核心收益同比下降 22.1% 至 0.31 亿美元。
- 公司敲定了毛伊岛野火和解协议，并于 2026 年 4 月支付了四笔年度款项中的第一笔，金额为 4.79 亿美元，这是其财务复苏的关键一步。
- 向监管机构提交的费率重调提案寻求在两年内分阶段实施 5.3% 的综合费率上调，旨在为重大投资提供资金，同时缓解对账单的影响。
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夏威夷电力第一季度利润增至 0.305 亿美元，野火和解协议敲定
夏威夷电力工业公司 (NYSE: HE) 报告第一季度净利润为 0.305 亿美元，高于去年同期的 0.267 亿美元，该公司正进行解决毛伊岛野火侵权结算的四笔 4.79 亿美元年度付款中的第一笔。
“对于那些受毛伊岛野火影响的人来说，这标志着一个重要的里程碑，在他们继续康复和恢复的旅程中，我们的心与他们同在，”总裁兼首席执行官 Scott Seu 在公司 5 月 8 日的收益电话会议上表示。
由于野火相关费用在税后从 2025 年第一季度的 0.126 亿美元降至 0.015 亿美元，该公用事业公司的 GAAP 收益有所改善。然而，核心净利润从去年同期的 0.398 亿美元下降 22.1% 至 0.31 亿美元，合每股 0.18 美元。这一降幅主要是由于与严重风暴应对和更高保险费相关的运营和维护成本激增了 0.138 亿美元。该公用事业公司过去 12 个月的股本回报率为 6.1%，远低于监管机构允许的 9.5%。
公告发布后，夏威夷电力的股票在常规交易时段下跌 3.89%，收于 15.42 美元。野火和解协议在 4 月 10 日最后一份保险上诉撤回后最终敲定，这标志着该公司进入“转型之年”，其重点将转向电网投资和费率稳定。
费率与投资策略
夏威夷电力正推进与消费者权益倡导机构 Ulupono Initiative 联合提交的费率重调提案。该计划拟将综合基础费率提高 5.3%，即 1.7 亿美元，并在两年内分阶段实施，以缓解对客户账单的影响。预计 2027 年平均住宅账单将增加 8 至 12 美元，2028 年将再增加 2 至 3 美元。
该公司还获得了 Waiau 发电站更新项目的监管批准，公用事业委员会批准了 9.08 亿美元的成本回收。然而，由于通货膨胀，项目总成本目前估计为 11.55 亿美元。公司计划在 2031 年左右的未来费率案件中寻求剩余 2.47 亿美元的回收。预计 2026 年的资本支出将从 2025 年的 3.68 亿美元增至 6.25 亿至 7.5 亿美元，用于资助 Waiau 项目和野火缓解工作。
财务状况与展望
截至第一季度末，该公司在公用事业和控股公司层面拥有 4.47 亿美元的流动性，另外通过信贷额度和其他项目还可获得 11 亿美元。首笔 4.79 亿美元的和解金使用此前拨备的现金支付。未来的款项计划通过债务和多种资本来源筹集。付款完成后，穆迪将该公用事业公司的评级上调至 Ba1，控股公司上调至 Ba2。
业绩凸显了夏威夷电力在应对大规模基础设施投资和野火和解义务时面临的财务压力。投资者将密切关注费率重调提案的进展，以及公司管理成本和为未来和解金（下一笔将于 2027 年 4 月到期）确保融资的能力。
本文仅供参考，不构成投资建议。
