Halma 股价暴跌11%，光子学业务指引令投资者失望

Halma 股价暴跌11%，这家富时100指数成分股公司指引其光子学业务的贡献将有所减少，这一消息盖过了其营收和利润超预期的影响。

"快速发展的光子学业务存在集中风险，其中单一客户的收入已升至集团销售额的20%，这可能吓坏了投资者，"Panmure Liberum 分析师 Alex da Silva O'Hanlon 表示。

这家安全与环境技术公司报告称，截至3月的财年营收为25.8亿英镑，同比增长15%，高于25.6亿英镑的平均分析师预期。调整后息税前利润跃升22%至5.945亿英镑，超过了5.679亿英镑的共识预期。有机营收增长16%，其中光子学业务贡献了约8个百分点的增长。董事会提议派发末期股息每股15.11便士，使全年派息从23.12便士增至24.74便士——将该公司的股息增长纪录延长至47年，但低于分析师预测的25.9便士。

该股一度大跌11.3%至4,116便士，抹去了自年初以来32%涨幅的一部分。Panmure Liberum 表示，Halma 的股价约为2027年预期盈利的36倍，几乎是行业平均市盈率22倍的两倍，几乎没有容错空间。

该公司在本年度投资超过6亿英镑，其中包括创纪录的4.47亿英镑用于五笔收购。自财年结束后，又完成了两笔总额约7,500万英镑的交易。净债务为调整后EBITDA的1.16倍，远低于该公司设定的2倍目标。

对于当前财年，Halma 预计有机营收将实现低两位数增长，其中约5个百分点来自其光子学业务。集团利润率预计将与2026财年的水平大致持平。

这一指引表明，在数据中心需求推动的快速扩张期之后，Halma 由光子学驱动的增长可能正接近一个平台期。投资者将关注该公司第一季度交易更新，以寻找光子学业务中单一客户集中度是否继续上升的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。