灰度高管：XRP ETF 可能锁定 6% 流通供应量

灰度投资的 Zach Pandl 预计，XRP 交易所交易基金将锁定该代币 5% 至 6% 的流通供应量，这一预测显示出机构对该资产日益增强的信心。

"ETF 通过将代币从市场中抽离（这些代币可能永远不会再回到活跃交易中）来创造结构性的买盘，"灰度投资研究主管 Zach Pandl 表示。"对于 XRP 而言，这可能意味着 5% 到 6% 的流通供应量会被锁定在基金结构内部。"

这一预测发布之际，XRP 现货 ETF 在 5 月份吸引了 1.3194 亿美元资金流入，创下 2026 年以来最强月度表现，数据来自 SoSoValue。这一资金流入与更广泛的市场形成鲜明对比：同期比特币 ETF 资金流出 24.3 亿美元，而以太坊基金则损失了 5.4088 亿美元。自相关产品推出以来，XRP 基金仅有一个月录得负流入，即 3 月份的 3116 万美元流出。

5% 到 6% 的供应量锁定，意味着大约 28 亿至 34 亿枚 XRP 将从流动性流通中移除，基于目前约 568 亿枚代币的流通供应量计算。按当前约 1.20 美元的价格计算，这相当于价值 34 亿至 41 亿美元的资产被持有在基金结构内——这一可交易供应量的显著减少，若需求保持稳定，可能在长期内支撑价格。

该预测出炉之际，XRP 正面临价格疲软。该代币在 6 月 2 日下跌超过 5% 至约 1.20 美元，在 UTC 时间 14:00 交易时段以 2.057 亿枚的巨量成交跌破了 1.25 美元的关键支撑位，CoinGecko 数据显示。XRP 随后一度跌至 1.1858 美元，之后小幅回升，在 1.20 美元附近企稳。

机构资金流入与现货价格之间的脱节，已成为 XRP 2026 年交易格局的一个显著特征。尽管 ETF 资金持续流入——6 月初即使价格下跌，仍有 413 万美元流入 XRP 基金——但该代币一直难以守住支撑位。XRP 年初至今已下跌约 30%，今年大部分时间在 1.16 美元至 1.55 美元区间内交易。

供应面动态 vs. 价格走势

供应面的情况支持了 Pandl 的论点。根据 CryptoQuant 数据，近日有超过 2500 万枚 XRP 从交易所流出，减少了可立即出售的供应量。币安流入量降至 2026 年最低水平，这一趋势通常在更长的时间框架内对价格构成支撑。持有超过 1000 万枚 XRP 的地址现在控制了总供应量的 68.5%，为 2018 年 5 月以来的最高集中度，Santiment 数据显示。

然而，价格并未作出回应。跌破 1.25 美元使该水平从支撑位转变为阻力位，这意味着任何反弹尝试都将面临上方的抛售压力。从 1.19 美元下方反弹显示出短期卖家力竭的迹象，但后续买盘依然疲弱。

《数字资产 CLARITY 法案》对上述论点的意义

如果《数字资产 CLARITY 法案》在参议院获得通过，Pandl 的供应锁定预测可能会加速。该法案于 5 月 14 日以 15 票对 9 票在参议院银行委员会通过，并于 6 月 1 日列入参议院立法日程。该法案将根据"成熟区块链测试"将 XRP 归类为商品，从而剥夺 SEC 的管辖权，并消除自 2020 年以来一直使部分机构资本保持观望的监管不确定性。

白宫方面正在推动在 7 月 4 日之前进行参议院全体投票，不过据报导，参议院共和党人已将目光转向 7 月 4 日之后的院会推进。参议员 Cynthia Lummis 警告称，如果 8 月休会期到来时仍未进行投票，该法案可能要到 2030 年才会重新浮出水面。

就目前而言，XRP 的关键支撑位在 1.20 美元至 1.21 美元。失守该区域将暴露 1.13 美元至 1.15 美元的区间。上行方面，重新收复 1.25 美元是迈向 1.35 美元（与 0.618 斐波那契水平重合）的第一步。

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