谷歌与管理 2 万亿美元资产的 3 家私募股权巨头洽谈 AI 合作

Alphabet 正与黑石集团 (Blackstone)、KKR 和 EQT 进行讨论，拟将其 Gemini AI 模型授权给这些公司旗下的数千家投资组合公司使用。这一可扩展的平台策略直接对抗了竞争对手 OpenAI 和 Anthropic 所采取的高强度咨询服务模式。尽管谈判尚未最终确定，但这将使这些私募股权巨头拥有的企业在单一的、覆盖整个投资组合的商业协议下，获得谷歌 AI 模型和云基础设施的使用权。

不同的方法揭示了在夺取企业级 AI 市场方面的根本策略分歧。正如 The Next Web 所报道的那样，“OpenAI 建立了一家价值 100 亿美元的咨询公司。Anthropic 建立了一家价值 15 亿美元的咨询公司。而谷歌正在撰写一份授权协议。”这表明竞争格局在于企业级 AI 究竟将如何大规模部署。

OpenAI 最近敲定了一项价值 100 亿美元的合资计划“部署公司 (The Deployment Company)”，旨在将工程师派驻到客户机构内部并重新设计工作流程。Anthropic 也与黑石集团及其他投资者合作，推出了一家类似的价值 15 亿美元的服务型合资公司。相比之下，谷歌提议的综合协议将放弃竞争对手追求的高利润咨询收入，转而追求分发的的速度和广度，优先考虑基于平台的方法。

这些谈判的结果可能会定义 AI 采用的下一个阶段，由于这些私募股权公司共同管理的资产超过 2 万亿美元，这可能为谷歌打开通往其控股公司的渠道。这场竞赛是谷歌对可扩展分发模式的押注，与对手对高利润、高粘性但规模扩张较慢的嵌入式服务的押注之间的对决。

两种战略的故事

这种战略分歧的核心在于一个问题：企业采用 AI 的主要瓶颈是采购还是实施？

OpenAI 和 Anthropic 押注于实施。他们的合资公司不仅提供前沿模型，还提供将这些模型整合到核心业务运营中所需的专业工程师。这种模式是劳动密集型的，扩张速度较慢，但一旦公司的流程围绕特定 AI 供应商重建，就会产生极高的切换成本。

谷歌则押注瓶颈在于采购。该公司已经承诺向一个合作伙伴基金投入 7.5 亿美元，通过埃森哲、德勤和毕马威等成熟的咨询公司进行代理 AI 部署。综合授权模式旨在为私募股权公司庞大的投资组合简化获取途径，将实施工作留给已经为它们服务的现有咨询生态系统。这是一种押注，即速度和规模最终将比深度的定制化整合占据更多的市场份额。

黑石集团的立场

由于黑石集团身处多重角色，竞争态势变得复杂。该公司既是 Anthropic 价值 15 亿美元部署项目的创始投资者，又是谷歌授权协议的目标客户。这表明这家私募股权巨头并未将自己定位为选择单一供应商的客户，而是作为所有主流 AI 实验室的分发渠道，从竞争本身中获取价值。

对于投资者而言，谷歌的方法代表了一条风险较低、利润较低但具有大规模扩展性的企业级 AI 收入之路。虽然它将利润丰厚的实施服务收入让给了合作伙伴，但它避免了建立全球咨询部门带来的运营复杂性和高额成本。该战略利用了其 Google Cloud 平台的优势，该平台最近的季度营收已突破 200 亿美元。如果这些协议达成，它将验证平台优先模式，并为 Alphabet 建立强大的、新的经常性收入流，目前 Alphabet 的股价相对于一些大盘科技同行仍有显著折价。

本文仅供参考，不构成投资建议。