高盛在稳健的第一季度业绩后上调六大中资行目标价

高盛上调了中国六大国有银行的 12 个月目标价格，在稳健的第一季度显示出运营利润惊人的韧性后，将 H 股平均目标价上调了 9%。

高盛在研究报告中表示，这些银行录得的拨备前运营利润（PPOP）好于预期，尽管管理层维持了全年净息差将继续承压的指引。该行分析师将该集团 2026 年至 2028 年的 PPOP 和净利润预测上调了 1%。

该报告得出了六大国有银行新的 H 股目标价格：

这家投行的行动正值全球投资者重新评估中国金融板块之际。虽然新加坡等其他地区的银行受益于加息暂停，但中资银行在盈利能力方面面临持续压力。高盛维持了所有评级不变，包括对中国银行、中国建设银行和中国邮政储蓄银行的“买入”评级。

目标价的上调表明，即使在困难的利率环境下，底层业务表现可能正在稳定。投资者现在将关注第二季度业绩，看在利润率收缩的预期背景下，PPOP 的超预期表现是否具有可持续性。

本文仅供参考，不构成投资建议。