高盛因GSK乙肝药物交易上调中生制药目标价8%

高盛将其对中国生物制药（SBP Group）的 12 个月目标价上调了 8.3% 至 8.05 港元，理由是该公司与葛兰素史克（GSK）就一种前景广阔的乙肝疗法建立了新的合作伙伴关系。

该银行称中生制药是 bepirovirsen 药物的“理想商业合作伙伴”，因为其在“中国乙肝市场拥有近四十年的经验和洞察力”，且拥有一支约 2,000 人的销售团队。

此次评级变动发生在中生制药旗下子公司正大天晴药业集团获得该药物在中国大陆的独家商业化权利之后。高盛维持对该股的“买入”评级。

该交易使中生制药能够利用一个巨大的市场，因为 bepirovirsen 是一种针对中国 7500 万慢性乙肝患者的潜在首创（first-in-class）疗法。高盛分析师估计，该药物的峰值销售潜力约为 50 亿元人民币，并分别将中生制药 2027-2028 年的盈利预测上调了 1.1% 和 1.7%。

根据协议，中生制药将在 5.5 年的初始期限内，负责在 5,000 多家医疗中心的进口、分销和推广工作。GSK 已于 3 月在中国提交了该药物的上市申请，将保留监管和医学监督权。

与中生制药的合作是 GSK 与中国制药集团的第二次重大交易。这家英国制药商还宣布启动其 20 亿英镑股票回购计划的第五个也是最后一个阶段。

此次上调表明中生制药可能会看到显著的新收入流，从而加强其乙肝产品组合。投资者现在将关注中国监管机构的最终药品审批，预计审批将于 2027 年完成。

本文仅供参考，不构成投资建议。