高盛将韩国KOSPI目标上调至12000点，看好36%上涨空间

高盛将KOSPI 12个月目标上调至12000点，意味着较该指数周二收盘点位8801点上扬36%。

"盈利增长正在推动亚洲股市回报，"以Timothy Moe为首的高盛策略师团队表示，他们预计今年亚太地区每股收益将增长60%，其中科技板块有望表现最为强劲。该机构维持对韩国的"增持"评级，理由是盈利上升、存储芯片周期被低估以及可能推动重新评级的因素。

KOSPI在2026年已经翻倍，成为全球表现最佳的主要基准指数之一。根据KB金融集团全球策略师Peter Kim的观点，这轮涨势集中在半导体巨头三星电子和SK海力士，芯片周期仍是股市表现的主导驱动力。在香港市场，追踪这两家芯片商的两倍杠杆ETF大幅上涨，XL2CSOPHYNIX上涨3.45%至143.85港元，XL2CSOPSMSN上涨5.15%至236.9港元，成交额达7.41亿港元。

股市繁荣与疲软的国内经济状况之间的分化令政策制定者的前景变得复杂。韩国经济面临工资增长乏力、就业创造疲弱以及能源价格上涨的压力，尽管股市和房地产价格持续攀升。Kim警告称，中国正迅速从韩国出口商手中夺取市场份额，这加剧了经济的脆弱性。

这一看涨判断也面临短期技术性风险。BTIG的Jonathan Krinsky指出，KOSPI在过去六个交易日飙升12.15%，但每日市场宽度均为负值，最大几只个股目前约占该指数的50%。韩国股市周三因假期休市。

高盛还上调了三星电子和SK海力士的目标价，并将铠侠控股评级上调至"买入"，反映出对存储芯片周期持久性的信心。该行认为，人工智能驱动的高带宽内存需求是一个多年增长动力，亚太地区科技股盈利将引领该地区2026年60%的每股收益扩张。半导体板块的主导地位意味着KOSPI的走势越来越与全球人工智能芯片需求挂钩，而非国内经济状况。今年以来，外资持续涌入韩国股市，押注芯片周期仍有上行空间，尽管涨势有所收窄。

目标上调表明高盛预计人工智能驱动的半导体周期将支撑韩国的股市涨势。投资者将关注KOSPI在冲击12000点水平之际，2026年下半年盈利动能是否出现任何放缓迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。