金价小幅回落至4174美元附近，美元走强限制反弹

周一金价小幅走低，交投于每盎司4174美元附近，因美元走强限制了贵金属从近期低点的反弹。

根据市场数据，美元指数在亚洲交易时段走高，对以美元计价的大宗商品构成压力。印度多种商品交易所（MCX）数据显示，黄金在该交易所下跌，结束了连续四天的涨势。现货黄金在周一回调前，自7月初约4050美元的低点已累计反弹逾3%。

此前的四日反弹主要受美国货币政策紧缩担忧消退推动，交易员对利率稳定的预期升温。周一的获利回吐在这一背景下仍出现，表明美元走势的影响力暂时超过了美联储叙事。MCX数据显示，白银价格也随黄金走低。当地报告显示，越南及其他亚洲市场的金价下跌，反映出整个区域出现广泛回调。

金价的下一个考验是能否守住4100美元支撑位，该水平上次测试是在6月底。交易员表示，若要持续站稳4200美元上方，需要美元走弱或出现新的催化剂。目前金价较今年早些时候创下的历史高点仍低约8%，4500美元是下一个重要的心理阻力位。

美元与黄金之间的负相关关系仍是短线价格走势的主导因素。美元走强削弱了黄金作为替代资产的吸引力，并使其对持其他货币的投资者而言更加昂贵。美元指数已从此前的7月低点反弹，给贵金属增添了阻力。

更广泛的宏观环境对黄金而言喜忧参半。尽管美联储担忧情绪缓解通常利好黄金等无收益资产，但美元重新走强抵消了这一顺风因素。未来几个交易日的COMEX黄金库存和ETF流量数据将为机构持仓提供更多线索。市场也在关注美联储措辞是否会出现任何可能改变利率前景的转变。

从背景来看，受持续的央行购金和地缘政治不确定性高企支撑，金价年内至今表现依然为正。2026年以来，黄金已上涨约15%，跑赢大多数主要资产类别。然而，近期美元走强带来了可能限制上行空间的短线风险，交易员正关注美国即将公布的经济数据以寻找方向信号。

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