黄金空头占据主导，美联储加息概率飙升至86%

黄金市场的看空情绪已扩大至数月来最大幅度，美联储鹰派转向及加息概率上升，盖过了即将公布的6月非农就业报告的影响。

在最新的Kitco新闻每周黄金调查中，COMEX黄金空头在华尔街和散户市场均超过多头，市场正在消化美联储加息概率上升的预期。

"到12月加息的概率为86%，而7月会议加息的概率为36%，"芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，该工具追踪30天联邦基金期货价格。

根据经济预测摘要，在6月17日发布的季度点阵图中，联邦公开市场委员会18名成员中有9人预计到2026年底将有一次或多次加息。新任美联储主席凯文·沃什于5月22日就职，未提交预测点。他的投票记录明显偏鹰派，倾向于维持高利率以抑制通胀。

定于下周公布的6月非农就业报告将是黄金的下一个重大催化剂。若数据强于预期，可能强化鹰派预期并加深看空前景；若数据疲弱，则可能为贵金属提供暂时喘息。

加息概率重塑黄金前景

CME FedWatch工具目前显示，到9月FOMC会议加息的概率为70%，到2027年3月加息的概率为90%。更高的借贷成本可能对包括人工智能数据中心建设在内的资本密集型行业构成压力，从而抑制风险资产的增长预期，并对作为替代投资的黄金构成压力。

Barchart数据显示，标普500指数的席勒周期性调整市盈率比互联网泡沫峰值低3.5%，这表明高企的股票估值在多大程度上依赖于持续的货币宽松。黄金目前的价格高于其200日移动均线，但今年迄今表现落后于白银和铜，因为工业需求故事吸引了资金离开贵金属。

聚焦非农数据

6月非农就业报告将为劳动力市场紧张程度提供下一轮检验。强劲的就业数据将为美联储加息提供更多理由，而数据不及预期则可能重燃央行按兵不动的预期。黄金价格对实际收益率预期的变化仍然敏感，在加息环境下，黄金的无收益特性使其尤为脆弱。

本文仅供参考，不构成投资建议。