GE Vernova暴跌10%：巴克莱下调评级引发AI支出前景担忧

GE Vernova股价周二重挫10%，至1045.85美元，此前巴克莱下调其竞争对手西门子能源的评级，并警告AI基础设施订单可能正触及峰值。

"AI驱动的设备周期异常强劲，但订单量终将不可避免地趋于平稳，"巴克莱分析师在周一的报告中写道。他们将西门子能源的评级从"持有"下调至"卖出"，目标价为130欧元。

此次抛售波及整个电力设备板块。西门子能源在欧洲交易中下跌7.7%，卡特彼勒下跌4.9%，芯片制造商ASML下跌5.5%。英伟达下跌1.2%。GE Vernova年初至今累计上涨62%，过去12个月涨幅达100%，使其估值推高至约40倍远期市盈率。

此番下跌引发了市场对AI基础设施建设是否还有进一步空间的疑问。GE Vernova的风能业务板块持续亏损，而不断上升的关税支出可能进一步压缩利润率。尽管如此，覆盖该股的76%的分析师仍维持"买入"评级，远高于标普500成分股55%至60%的典型水平。

抛售压力因近期内部人士减持而加剧。根据监管文件，GE Vernova首席执行官及其他高管在股价触及52周新高后持续减持。看跌期权交易也趋于活跃，进一步加大了下行势头。

巴克莱的这份报告在市场上触动了敏感的神经。对AI基础设施投资是否正接近饱和水平的担忧，今年以来持续压制着电力设备制造商、半导体公司和数据中心提供商。周二的市场走势显示了这些担忧能多快引发连锁反应：芯片制造商的关键供应商ASML下跌5.5%，另一家发电设备供应商卡特彼勒下跌4.9%。

除了行业轮动之外，GE Vernova还面临其他逆风因素。其风能业务仍在亏损，而不断升级的关税成本可能进一步挤压利润。该公司估值偏高——约为40倍远期市盈率——如果增长放缓，几乎没有容错空间。

GE Vernova市值约为2990亿美元。即便经历了周二的回撤，该股自1月以来仍上涨超过62%，过去12个月上涨约100%。华尔街依然普遍看涨：76%的分析师维持"买入"评级，远高于标普500成分股55%至60%的典型水平。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。