藤仓一周市值蒸发400亿美元，AI电缆需求不及预期

藤仓株式会社上周市值蒸发约400亿美元，原因是其中期利润预测较分析师预期低30%。

"藤仓未能充分扩大产能，导致市场预期与现实之间存在落差，"岩井 cosmos 证券分析师 Norikazu Shimizu 表示。

这家拥有141年历史的光纤电缆制造商5月19日预测，截至2028年4月的财年营业利润为3150亿日元（合20亿美元），远低于分析师平均预期的4550亿日元。总裁冈田直树表示，即使千叶县的新工厂投产后，产能仍将不足。该股在截至5月中旬的24个月内飙升超过1500%，随后遭遇抛售。

此番跌势已波及藤仓之外，竞争对手古河电工和住友电工自5月13日以来表现均落后于日本日经指数。这一事件暴露出AI基础设施股票的风向变化之快，因为投资者正在重新评估制造商能否实现过高的预期。

抛售之前已有警示信号。彭博汇编数据显示，在财报发布前，藤仓的相对强弱指数已逼近80，表明该股已处于超买状态。即便在暴跌之后，该股市盈率仍超过40倍，是东证指数约18倍的两倍以上。

原材料短缺正加剧该公司面临的挑战。藤仓已对氢气和氦气供应表示担忧，其中氦气问题因伊朗冲突而进一步恶化。长期来看，收发器技术的快速进步预计将减少未来数据中心内部所需的光缆数量，不过分析师认为，这一风险距离实质性冲击需求可能还有数年时间。

"如果市场意识到数据中心的建设由于电力瓶颈而出现开工或完工延迟，电缆公司将是首当其冲遭到全面降级的，"Asymmetric Advisors 日本股票策略师 Amir Anvarzadeh 表示。

需求基本面仍然强劲。CRU集团预测，2024年至2030年间，全球数据中心电缆需求将增长22.4%，主要由北美推动。根据彭博数据，藤仓对苹果公司等超大规模客户仍保留定价权，苹果约占藤仓收入的4%。

"投资者正寻求减少对AI数据中心及瓶颈领域超高估值的敞口，"Pelham Smithers Associates 分析师 William Nestuk 表示。

此番下跌使藤仓股价跌至AI行情真正启动以来的最低水平。投资者将关注该公司下一季度的最新业绩，以了解产能扩张进展及其需求前景的任何变化。

本文仅供参考，不构成投资建议。