法拉利一季度业绩超预期且前景强劲，但股价仍下跌 1%

法拉利公司 (RACE) 公布的第一季度利润超过了分析师的预期，但由于车辆交付量略低于预期以及对中东地缘政治局势的持续担忧，股价出现下跌。

首席执行官贝内代托·维尼亚（Benedetto Vigna）表示：“凭借这些业绩表现以及已延续至 2027 年底的订单簿，我们重申 2026 年的业绩指引。”他强调，个性化定制服务的强劲需求正在提升公司的盈利能力。

这家意大利豪华车制造商公布营收增长 3% 至 18.5 亿欧元，高于 18.3 亿欧元的市场共识。调整后每股收益为 2.33 欧元，也高于预期。然而，该季度 3,436 辆的交付量未能达到 3,473 辆的预测值，公司将这一缺口归因于战略性车型更替以及地区性的运输受阻。

由于投资者在强劲的财务业绩与交付量未达标之间进行权衡，其在米兰交易的股价下跌了约 1%。此次财报发布仅 20 天后，备受期待的法拉利 Luce（公司首款全电动汽车）就将正式首发，这对其未来战略至关重要。

法拉利表示，通过将车辆重新分配到其他地区，公司抵消了伊朗冲突带来的部分影响。在 Purosangue SUV 和 12Cilindri 等高利润车型的多元化产品组合支撑下，公司息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 增长 4%，达到 7.22 亿欧元。

对高端个性化定制的需求也促使 EBITDA 利润率提升至 39.1%。尽管高端车型的出货量有所增加，但 296 和 Roma Spider 车型的交付量有所下降，这与其产品生命周期相符。

公司维持了 2026 全年指引，预计营收约为 75 亿欧元，调整后每股收益为 9.45 欧元。目前已延伸至 2027 年的强劲订单簿为这一指引提供了有力支撑。

重申的指引和稳健的订单簿显示出管理层对克服短期交付障碍的信心。投资者现在的关注点将集中在即将发布的纯电车型 Luce 上，这将是该品牌向电动汽车市场转型的关键考验。

本文仅供参考，不构成投资建议。