美联储将于6月24日公布压力测试结果，2026年资本缓冲冻结

美联储将于6月24日公布2026年银行压力测试结果，但在透明度改革期间，资本缓冲将冻结至2027年。

美联储将于美东时间6月24日下午4点发布年度银行压力测试结果，在模拟全球严重衰退的情景下对32家大型银行进行测试，该情景假设失业率飙升至10%。

"今年的压力测试对32家大型银行进行了模拟全球严重衰退的情景测试，其中包括商业和住宅房地产以及企业债务市场的压力加剧，"美联储在周二的一份声明中表示。

美联储表示，这些结果不会影响大型银行的资本要求。此前，美联储于今年2月投票决定将压力资本缓冲冻结至2027年，同时敲定对其计算模型的修改。拟议的修改之一是将采用滚动两年平均值，以平滑缓冲要求每年的波动。

此次冻结保留了去年已降低的缓冲要求——美国银行、摩根大通和富国银行的压力资本缓冲均降至最低2.5%——从而释放出用于股息和股票回购的资本。在2025年的测试中，美联储发现22家美国最大银行能够很好地抵御假设的严重经济下滑，即使在遭受数千亿美元损失后仍保持稳健的资本水平。

资本缓冲冻结延长至2027年

美联储冻结缓冲要求的决定是在2025年10月提出对年度考试进行改革之后做出的，旨在披露其机密模型以及如何构建假设的经济衰退情景。当前的冻结意味着，即使某家银行在今年的测试中表现不佳，其资本要求也不会提高。上一次美联储冻结压力测试缓冲是在2020年疫情期间，当时它还暂停了股票回购以保留资本。

美联储正在就新的计算模型征求公众意见，预计这些改革将在2027年冻结期结束后生效。此次改革是自2007-2009年金融危机后《多德-弗兰克法案》确立最低资本要求以来，对压力测试框架做出的最重大改变。

2026年情景测试内容

今年假设的经济衰退情景假设失业率达到10%，商业和住宅房地产市场以及企业债务面临严重压力。接受审查的32家银行包括美国最大的几家银行，它们合计持有数千亿美元的普通股一级资本。

在去年的测试中，六大银行2025年的股票回报率均超过25%，其中花旗集团以66%的回报率领先。强劲的表现源于缓冲要求降低，使得银行能够增加股息并实施股票回购。高盛、美国银行、富国银行和摩根士丹利均在2025年第三季度提高了股息，花旗集团和摩根大通则在随后的几个季度跟进。

虽然缓冲冻结意味着今年的结果不会带来直接的资本影响，但结果仍将影响投资者对银行韧性的看法。在假设情景下损失率较高的银行，即使其资本要求不变，也可能面临股东更严格的审视。

本文仅供参考，不构成投资建议。