关键要点：
- 第一季度营收同比下降 37% 至 2270 万美元，由于交易所聚合费随用户交易量减少而下降，未能达到共识预期。
- 公司报告净亏损 3210 万美元，较一年前的 1290 万美元亏损翻了一倍多，主要受其数字资产持仓 3640 万美元净亏损的影响。
- Exodus 完成了对支付基础设施公司 Monavate 和 Baanx 的收购，这是其在波动剧烈的加密货币交易市场之外实现收入来源多元化的战略举措。
返回
Exodus Movement 第一季度营收下降 37%，受加密货币持仓影响亏损扩大
Exodus Movement, Inc. (EXOD) 报告第一季度营收为 2270 万美元，较去年同期下降 37%，未能达到分析师预期，导致其股价下跌。这家自托管加密货币平台还公布了每股 1.08 美元的季度亏损，与 Zacks 共识预期的每股 0.09 美元亏损相比大幅落后。
该公司的财务业绩突显了其在波动剧烈的数字资产市场中的风险敞口。一位数字资产股票分析师在总结公司 10-Q 文件时指出：“营收大幅下降，数字资产的波动导致季度亏损大幅扩大。” 业绩反映了随着用户交易活动放缓，该公司面临着一个充满挑战的季度。
根据 5 月 11 日提交的第一季度报告，Exodus 的营收从去年同期的 3600 万美元下降。公司的净亏损扩大至 3210 万美元，较 2025 年第一季度录得的 1290 万美元亏损增加了 149%。亏损增加的关键驱动因素是公司持有的数字资产录得 3640 万美元的净亏损。
报告强调了公司对主要收入来源的依赖，交易所聚合费为 2000 万美元，占总营收的 87.9%。这一数字低于去年同期的 3380 万美元。用户参与度也有所下降，月活跃用户数 (MAU) 从 160 万降至 150 万，季度入金用户数从去年同期的 180 万降至 140 万。
战略转向支付业务
收益未达预期引起了市场对该公司近期战略收购的关注。2026 年 5 月 1 日，Exodus 完成了对 Monavate 和 Baanx 的收购，这两家公司是成熟的卡片和支付基础设施供应商。此举旨在实现收入多元化，并扩大其在链上支付和钱包功能方面的能力，从而减少对基于交易的费用的依赖。
收购通过债务清偿和未来支付相结合的方式完成。Exodus 通过消除未偿债务，从破产管理人手中收购了 Monavate 和 Baanx 的股份，金额约为 7630 万美元。此外，公司还同意以 3000 万美元收购 Baanx US Corp. 及其他资产，并在四年内分期支付。
市场与分析师反应
尽管季度表现疲软，但部分华尔街分析师仍持积极态度。根据 Quiver Quantitative 的数据，BTIG 和 HC Wainwright & Co. 在近几个月发布了“买入”评级，目标价在 20 美元至 25 美元之间。然而，该公司股价自年初以来已下跌约 44.7%。
内部人士和机构的情绪似乎更为谨慎。过去六个月内，内部人士在公开市场的交易仅包含两次出售，且无买入。在最近一个季度中，有 26 家机构投资者减持了 EXOD 的头寸，而有 16 家增持了股份。
本文仅供参考，不构成投资建议。
