欧元兑美元突破1.1650，伊朗与美国和平协议令美元承压

欧元周一延续涨势至1.1650上方，美国和伊朗之间的外交突破降低了地缘政治风险溢价，推动美元指数走低，并提振了风险敏感货币。

"市场正在消化自2025年初以来支撑美元的那些尾部风险情景，"Edgen地缘政治风险策略师Elena Fischer表示。"一个正式的和平框架消除了能源市场和中东稳定最大的不确定性因素之一。"

欧元兑美元在欧洲早盘交易于1.1662，逼近自5月底以来一直压制涨幅的1.1650-1.1690阻力带。美元指数跌至99.75附近，延续了上周美伊谈判进展初步报道出现后的跌势。瑞士法郎也小幅走高，反映的是避险持仓的更广泛重新校准，而非统一的美元抛售。

正式化的伊朗-美国协议可能进一步削弱美元的风险溢价，有望推动欧元兑美元自2024年初以来首次突破1.1690阻力位。若该货币对突破这一门槛，下一个目标位于1.1750附近，这是中东局势升级前最后一次测试的水平。

欧元兑美元的反弹反映了市场对自谈判加剧以来已计入美元定价的地缘政治风险的更广泛重新评估。美元在美伊紧张局势初期因投资者寻求避险资产而走强，但近期外交转向逆转了这些资金流。根据策略师估算，货币市场目前正在定价中东供应中断概率的降低，此前这曾为美元相对于主要货币对增加了3%至5%的风险溢价。

1.1650-1.1690区域构成一个关键的技术阻力位。下界1.1650自5月中旬以来一直充当阻力，而上端1.1690附近则标志着200日移动均线。若持续突破这一阻力带，则意味着欧元兑美元中期趋势发生转变，该货币对在2026年大部分时间都交投于1.1300-1.1700区间。该货币对上一次交易在1.1700上方是在2024年1月，即美联储降息周期开始之前、中东局势升级之前。

其影响不仅限于欧元兑美元。地缘政治风险的降低通常利好新兴市场货币和大宗商品，同时减少对传统避险资产的需求。瑞士法郎与欧元一同上涨（而非反向变动）表明，投资者正在广泛撤离防御性头寸，而非寻求替代避险资产。油价此前已纳入了霍尔木兹海峡潜在中断的风险溢价，随着供应中断概率的下降，油价可能面临下行压力。

欧元兑美元的下一个催化剂将是任何协议的正式签署以及随后的制裁解除。若协议在未来几周内敲定，随着市场适应较低的地缘政治风险环境，美元可能进一步走弱。反之，谈判的任何破裂都可能逆转近期的涨幅，欧元兑美元可能测试1.1500附近的支撑位。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。