伊朗协议希望打压油价，欧元汇率突破 1.16 关口

周一，欧元兑美元汇率上涨 0.37% 至 1.1645。对美伊停火协议的乐观情绪导致油价暴跌，并迫使市场重新评估美联储的政策路径。

“重新开放霍尔木兹海峡的协议将是一个重大的去通胀冲动，”金融工商管理硕士及投资者心理专家阿斯兰（Arslan）在一份简报中表示，“这可以引导市场远离高油价和更强硬的美联储政策，从而引发风险资产的过度缓解走势。”

局势降温的潜力导致西德克萨斯中质原油（WTI）价格下跌近 5.5%，至每桶 91.66 美元，为一直处于高位的全球通胀带来的能源冲击提供了缓解。受此影响，由于交易员撤回了对美联储更加鹰派的押注，美元指数（DXY）下跌 0.33% 至 98.99。这一走势与美元近期走强的态势形成鲜明对比，此前 4 月份的美国消费者价格指数（CPI）报告显示，过去 12 个月的能源成本飙升了 17.9%。

对于市场而言，一项能够恢复能源流动的持久协议至关重要。根据美国能源信息署的数据，重新开放霍尔木兹海峡可以恢复冲突期间中断的每日多达 610 万桶的石油供应，直接抵消了令美联储保持谨慎立场的通胀压力。

政策背离成为焦点

美元的下滑凸显了美联储与欧洲央行之间日益扩大的政策背离。虽然能源价格下跌的前景可能为美联储在今年晚些时候考虑降息提供更多空间，但欧洲央行官员仍保持鹰派立场。管理委员会成员扬尼斯·斯图纳拉斯表示，由于通胀暂时超过欧洲央行的目标，可能需要审慎收紧政策。

货币市场已做出反应，预计欧洲央行在 6 月 11 日的会议上加息的可能性为 77.64%。这与美联储的预期形成对比。此前，由于美联储 4 月会议纪要显示对通胀粘性的担忧，期货市场近期暗示 2027 年第一季度加息的可能性约为 30%。伊朗协议的潜力及较低的油价可能会瓦解这种鹰派定价，进一步令美元承压。

从停火到去通胀

欧元新强势的关键考验在于，外交框架能否转化为能源市场的实质性正常化。2026 年第一季度通过霍尔木兹海峡的石油流量下降至每日 1460 万桶，而冲突前为 2070 万桶，这凸显了中断的规模。只有原油供应持续恢复，美联储才能有信心将近期的通胀冲击视为暂时性的。

本周，交易员将关注美国住房数据、耐用品订单以及美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数，以评估美国经济的潜在实力。大西洋彼岸，欧洲央行决策者的讲话将受到密切关注，以寻找该行是否致力于 6 月加息的进一步线索，这可能会为欧元提供进一步支撑。

本文仅供参考，不构成投资建议。