以太坊 DeFi 收入份额跌破 60%，竞争对手势力抬升

以太坊在去中心化金融 (DeFi) 领域的霸主地位正面临压力。截至 2026 年 5 月 9 日，随着网络使用量和费用的下降，其在协议收入中的份额已降至 58%，而竞争对手 Solana 和 Hyperliquid 则在持续扩张。

数据显示，这一领先的智能合约平台正处于剧烈收缩中，竞争对手 Solana 和 Hyperliquid 目前已合计占据 DeFi 收入份额的 42%。这一转变反映了以太坊上 DEX 交易量和 DApp 收入下降的更广泛趋势，表明用户和资金正转向费用更低、吞吐量更高的生态系统。Coingecko 的数据显示，竞争链上的用户活动正在激增，其中基于 Solana 的平台 Pump.fun 的盈利交易者比例在 2026 年 4 月攀升至 73.28%。

以太坊核心指标的显著下降进一步凸显了这种迁移。去中心化交易所交易量和应用层收入的下滑，指向了网络基本面的削弱以及平台创收能力的降低。相比之下，Solana 生态系统在经历了艰难的 2025 年后，正迎来历史性的交易者盈利回归。根据 CoinGecko 的研究，仅在 Pump.fun 上，2026 年 4 月就有超过 230 万个钱包实现盈利。

随着核心创收模式的削弱，这一趋势可能会对 ETH 的价格施加进一步的下行压力。相反，由于吸收了市场份额，这为 SOL 等竞争对手代币提供了看涨动力。以太坊的放缓是在更广泛的市场萎缩背景下展开的，即使是老牌企业也在苦苦挣扎。美国最大的加密交易所 Coinbase 报告称，2026 年第一季度净亏损 3.941 亿美元，收入同比下降 31%，凸显了可能加速用户寻找更高效平台的挑战性环境。

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