Key Takeaways
- 罗斯资本 (Roth Capital) 对 Unusual Machines (UMAC) 开启覆盖，给予“买入”评级，目标价 25 美元，较近期收盘价有 77% 的上涨空间。
- 该评级受美国政策推动，这些政策通过限制大疆 (DJI) 等中国竞争对手，旨在建立本土无人机供应链。
- 根据《华尔街日报》最近的一份报告，乌克兰冲突凸显了向无人机战争的转型，这正在削弱传统军事角色，并创造新的国防市场动态。
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战争模式转向无人机，一只潜力股看涨 77%
罗斯资本合伙人 (Roth Capital Partners) 启动了对无人机零部件制造商 Unusual Machines 的覆盖，给予“买入”评级和 25 美元的目标价。随着美国军方加大对本土生产无人机技术的推动力度，该公司看好其 77% 的上涨空间。此举背景是战场战术，特别是在乌克兰，显示出从传统角色向无人机的明显转变。
“美国无人机零部件市场受益于强大的监管支持，这些支持强制要求建立国内供应链，”罗斯资本分析师 Craig Irwin 在一份报告中表示。“作为一家多元化的供应商和低成本生产商，UMAC 处于有利地位。”
该投资机构的观点与市场看涨共识一致。根据 LSEG 的数据，覆盖 Unusual Machines 的所有四位分析师目前均给予该股“买入”评级。该股今年以来已上涨 11%。
这一评级反映了现代战争中深刻的战术转变。《华尔街日报》5 月 14 日的一份报告详述了廉价且装载炸药的无人机如何正在取代狙击手的角色。这一变化预示着军事采购方向的重大调整，有利于那些专注于低成本、消耗型无人机技术的公司。美国政府正在通过限制中国制造的无人机部件来加速这一趋势，为国内供应商开启了 Irwin 所称的“数十亿美元的市场”。
虽然乌克兰战争证明了无人机的有效性，但它也揭示了西方军队面临的新挑战：如何防御无人机。旨在应对导弹和飞机等大型威胁的防空系统在对抗成群的小型低空飞行无人机时表现乏力。这引发了对专门针对反无人机技术的新型防空系统支出的激增。
这种不断变化的格局为一系列国防承包商创造了机会。Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (KTOS) 是无人机的主要供应商，其订单出货比为 1.6:1，最近获得了一份价值高达 4.468 亿美元的导弹防御基础设施合同。然而，其股价表现不佳，年初至今下跌了 24.9%，相比之下，其他国防设备股如 Curtiss-Wright (CW) 和 Teledyne Technologies (TDY) 分别上涨了 32.2% 和 23.8%。
向无人系统的战略转型以及相应的先进反无人机能力需求，标志着国防部门支出的持久转变。投资者将关注国内无人机制造商是否能获得进一步的联邦合同，以及反无人机技术领域的开发进度。
本文仅供参考，不构成投资建议。
