Delek US 第一季度营收超预期 14%，上调优化目标

Delek US Holdings, Inc. (NYSE: DK) 报告第一季度营收为 26.5 亿美元，比分析师预期高出 14%，这主要得益于强劲的宏观环境和运营改善，尽管公司录得净亏损。

“第一季度反映了在多个方面的纪律化执行，”总裁兼首席执行官 Avigal Soreq 表示，他强调了 Big Spring 炼油厂大修的成功完成以及自由现金流计划的进展。

这家下游能源公司报告了截至 3 月 31 日季度的涨跌互现的财务结果。虽然 26.5 亿美元的营收大幅超过了预测的 23.3 亿美元，但该公司录得每股 0.98 美元的调整后亏损，高于共识预期的 0.83 美元亏损。总调整后 EBITDA 为 1.29 亿美元，若包括有利的可再生卷标义务 (RVO) 调整，则为 2.12 亿美元。

这些结果发布之际，Delek 正面临复杂的炼油市场和潜在的监管阻力。该公司披露，其 2026 年可再生卷标义务可能产生 7.5 亿美元的合规成本，这是投资者的一个实质性风险。尽管如此，该股在过去一年中上涨了 212%。在另一项进展中，公司董事 Ezra Uzi Yemin 根据预先安排的交易计划，在 4 月 29 日和 5 月 1 日共出售了价值 490 万美元的股票。

运营与展望

Delek 高管确认成功完成了其德克萨斯州 Big Spring 炼油厂的主要计划大修，该厂目前正满负荷运转。该项目专注于提高可靠性和长期利润捕捉。在大修之后，该公司将其企业优化计划 (EOP) 的年度运营率目标提高到至少 2.2 亿美元。

对于 2026 年第二季度，Delek 预计全系统总处理量为每日 29.3 万至 31.3 万桶，使公司能够在夏季驾驶季节捕捉更强劲的裂解价差和季节性需求。

分析师对运营进展和强劲的炼油前景反应积极。Raymond James 将该股的目标价从 54 美元上调至 59 美元，维持“跑赢大盘”评级。高盛也将目标价上调至 57 美元，评级为“买入”，理由是成本削减计划和捕捉率的提高。

强劲的指导和运营执行表明管理层对应对市场波动充满信心。投资者将关注公司的第二季度业绩，以观察 Big Spring 大修和优化计划的收益是否如预期般显现。

本文仅供参考，不构成投资建议。