戴姆勒卡车推出防务品牌，目标营收10亿欧元

戴姆勒卡车计划将其全球军用车辆业务整合至全新"戴姆勒卡车防务"品牌之下，并投入数亿欧元的中等三位数投资，以顺应欧洲防务开支加速增长的趋势。这家德国卡车制造商的目标是到2028年实现10亿欧元（约合11.6亿美元）的防务相关营收，较当前未披露的基数大幅提升，该部门目前约有1000名员工。

"全球对可靠军事机动性的需求正在增长，"戴姆勒卡车防务首席执行官Dennis Kinzelmann表示。"凭借我们的全球制造网络、韧性供应链、强大合作伙伴关系以及扩展后的产品组合，我们能够快速、规模化并以高标准交付军用车辆和机动解决方案。"

这项投资——数亿欧元的中等规模资金——将用于工程、生产、销售和服务扩展。欧洲防务制造以戴姆勒卡车位于德国沃尔特莱茵和法国莫尔塞姆的工厂为中心，其中沃尔特莱茵工厂将增聘技术工人。产品组合将包括来自梅赛德斯-奔驰卡车及其他戴姆勒卡车品牌的轻型多功能车和重型战术后勤平台，并根据任务需求进行定制配置。

此番布局使戴姆勒卡车能够抢占北约及盟国不断增长的军事预算份额。自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，欧洲各国的国防预算普遍攀升。仅德国一国就在2022年承诺投入1000亿欧元设立专项防务基金，年度国防开支现已超过GDP的2%。该公司的举措反映出商用车制造与防务承包之间更广泛的融合趋势：雷诺与泰雷兹在同一天公布了军用车辆合作伙伴关系，而德国OHB公司则计划注资5亿欧元以扩展其航天与防务业务。

防务整合与竞争定位

戴姆勒卡车的防务业务此前分散在多个部门运营，缺乏统一的品牌标识。将其整合至戴姆勒卡车防务品牌之下，旨在简化军事客户的采购流程，并为车辆销售、服务和全生命周期支持提供单一对接窗口。该公司的全球制造版图——涵盖欧洲、北美和亚洲的工厂——使其拥有莱茵金属和BAE系统等纯防务承包商在轮式车辆项目中往往不具备的生产能力。

进军防务领域之际，戴姆勒卡车正面临商用车市场的转变。美国总统特朗普宣布自10月1日起对重型卡车进口征收25%的关税，此举直接影响戴姆勒卡车在墨西哥的Freightliner生产。扩大防务营收提供了对冲公司核心商用车业务中贸易政策不确定性的手段，该业务正面临关税升级和欧洲货运需求放缓等逆风。

投资者启示

对投资者而言，防务业务转型提供了一个增长方向，其利润率可能高于周期性的商用车市场。防务合同通常附带多年期的服务和备件协议，能够产生经常性收入，这与卡车销售的一次性交易性质形成对比。戴姆勒卡车股票在法兰克福证券交易所交易，代码为DTGGe.DE，因贸易政策担忧，该股年初至今已下跌约12%。

到2028年实现10亿欧元营收的目标，意味着防务部门的规模将大幅扩张。作为背景参考，戴姆勒卡车2024年集团总营收为559亿欧元，按目标水平计算，防务业务将占销售额的约1.8%。虽然占集团比重较小，但防务业务的利润率通常高于竞争激烈的卡车制造业务（后者运营利润率约在8%至10%之间）。

本文仅供参考，不构成投资建议。