CSOP杠杆芯片ETF暴跌30% 半导体抛售潮加剧

两只在香港上市的杠杆交易所交易基金（ETF）——追踪SK海力士和三星电子的产品——周四各自暴跌约30%，将亚洲半导体股票的本轮跌势进一步扩大，数十亿美元市值蒸发。

"杠杆ETF结构会放大每日回报，因此底层股票下跌15%对应2倍产品下跌30%，"Edgen半导体分析师Rachel Kim表示。"我们正在看到存储芯片个股持续抛售压力的复合效应。"

交易所数据显示，CSOP 2倍做多海力士ETF和CSOP 2倍做多三星电子ETF均下跌约30%。此前Seeking Alpha报道称，与三星电子和SK海力士挂钩的单股杠杆ETF在某些交易日已占到相关个股日成交量的60%，双向放大波动。

此轮抛售发生之际，投资者正因DRAM和NAND市场供应过剩担忧重新评估存储芯片需求。三星电子和SK海力士主导全球存储芯片行业，合计控制DRAM市场逾70%的份额以及NAND闪存生产的可观占比。任何需求冲击——无论是来自AI基础设施建设的放缓、消费电子产品销售的疲弱，还是与韩国出口依赖型经济相关的地缘政治风险——都会对这些个股造成不成比例的影响。

杠杆ETF每日重置风险敞口，这意味着30%的跌幅将为下一交易日的回报重置基准。如果底层股票进一步下跌，杠杆产品将以加速速度放大亏损。若股票反弹，这些ETF同样可能迅速回升。这类产品专为短期交易而非长期持有而设计，当前波动凸显了日常再平衡策略所固有的风险。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。