加密期权到期规模达22亿美元，"三巫日"引发市场动荡

比特币跌至62,540美元，传统市场8.3万亿美元期权到期，引发主流数字资产5亿美元的清算浪潮。

"偏斜依然稳定，但仍呈现负偏斜，表明市场仍对下行保持警惕，"GreeksLive在一份报告中指出，重点关注55,000美元至63,000美元执行价之间的大量看跌期权仓位。

周五，Deribit上有超过3万份名义价值达19亿美元的比特币期权到期，看跌/看涨比率为0.77。以太坊有13.7万份合约（价值2.33亿美元）到期，看跌/看涨比率为1.03，预示看空预期。XRP和Solana期权分别带来578万美元和1,259万美元的名义敞口。

下周的季度交割约占未平仓合约的15%，由于比特币交易价格低于其65,000美元的最大痛点价位，做市商在对冲平仓时可能将价格推至该水平——如果60,000美元支撑位失守，则可能加速抛售。

5亿美元清算潮重创多头头寸

Coinglass数据显示，过去24小时内，多头头寸遭受了本轮抛售的主要冲击，多头清算金额达4.1亿美元，而空头清算金额为9,000万美元。超过12.2万名交易者被清算，其中最大单笔订单——一笔1,049万美元的ETH-USDT头寸——在去中心化交易所Aster上被清仓。本周加密市场总清算金额达到1,500亿美元。

比特币的最大痛点价位为65,000美元，较当前现货价格62,540美元高出约4%。Deribit数据显示，看跌期权在55,000美元至63,000美元区间高度集中，表明期权交易者已为持续下滑做好准备。比特币期权的看跌/看涨比率为0.77，仍反映净看多情绪，但最大痛点与现货价格之间的差距为后续下行留下了空间。

以太坊与山寨币面临压力

以太坊的最大痛点价位1,725美元高于当前的1,693美元水平，过去24小时内看跌成交量以1.11的比率超过看涨成交量。分析师Ted Pillows表示，以太坊更有可能在比特币之前触底，因为大部分下行流动性已被消化，他预测价格将扫过1,300-1,400美元区间。

XRP交易价格为1.13美元，此前曾触及1.12美元的低点，到期期权规模为578万美元，看跌/看涨比率为1.07。Solana下跌4%至68.61美元，过去24小时交易量下降11%，市场兴趣减弱。CME集团在Kalshi推出比特币、以太坊、XRP和HYPE的永续期货后起诉了CFTC，为衍生品市场增添了监管不确定性。

比特币的下一个关键考验是下周的季度交割，届时将有约15%的未平仓合约到期。跌破60,000美元可能加速抛售至55,000美元的看跌期权墙，而回升至65,000美元以上则将否定看跌的期权偏斜。

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