即使第一季度收益超出预期 28%，科迪华股价依然下跌

科迪华公司 (NYSE: CTVA) 公布的第一季度收益超出分析师预期 28.21%，这主要得益于其种子和作物保护部门的强劲销售，尽管其股价在盘前交易中有所下跌。

首席执行官查克·马格罗 (Chuck Magro) 在 5 月 6 日的公司财报电话会议上表示：“种子和作物保护部门都实现了两位数的健康息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 增长，在价格组合、销量、成本和汇率方面均获得了全面收益。”

这家农业巨头公布的每股收益为 1.50 美元，远高于 1.17 美元的普遍预期。该季度营收为 47.3 亿美元，比预期的 46.4 亿美元高出 1.94%。运营 EBITDA 同比增长 21%，达到 14 亿美元以上，利润率扩大 240 个基点，超过 29%。

尽管业绩强劲，但股价仍下跌了 1.67%，反映出在公司应对竞争压力和投入成本上升之际，投资者的谨慎态度。科迪华正推进计划于 2026 年第四季度进行的重大公司分拆，此举将考验其在今年余下时间的运营执行力。

有机销售额同比增长 7%，其中种子部门增长 9%，作物保护部门增长 4%。公司将这一强劲表现归功于：有利的天气导致北美地区提前开工、上季度预期的销量转移，以及对其优质技术的持续需求（包括新产品和多杀霉素实现的两位数销量增长）。

科迪华重申了其 2026 年全年指引，即运营 EBITDA 为 40 亿至 42 亿美元，运营每股收益为 3.45 至 3.70 美元。管理层指出，虽然关税趋势好于预期，但预计下半年油价上涨将带来 4000 万美元的逆风。

Vylor 分拆步入正轨

科迪华确认，其计划在第四季度分拆为两家独立公司的进程仍步入正轨。未来的纯种子和遗传学公司将命名为 Vylor，而作物保护业务将保留科迪华名称。

公司预计一次性分拆成本约为 3.5 亿美元。作为确保两家新实体保持强劲投资级信用状况的战略举措，董事会批准向美国养老金计划追加 15 亿美元的捐资。

本文仅供参考，不构成投资建议。